中际旭创：
全球光模块龙头牢牢占据最大份额和最领先技术产品，24年800G放量推动150%以上增长，25年1.6T继续领先行业，且公司1.6T EML+硅光方案同步验证，预计24Q3完成认证，24Q4上量出货，推动25年继续高速增长，目前对应25年估值仅13倍，继续坚定看好！
天孚通信：
前期产能不足得到解决，1.6T布局具备先发优势。Q2开始插芯原料紧缺缓解，人员逐渐上量，800G光引擎出货顺利，泰国工厂预计24年9月设备到位，最快将于12月实现量产。此外公司1.6T光引擎正处于验证阶段，预计24年Q4量产有望落地，Mellanox在NV的定位是优先研发方案提供商，公司1.6T产品的布局具备先发优势，推动公司25年业绩高速增长，目前估值仅13倍，性价比好持续推荐。
新易盛：
24年400g放量推动业绩超预期高增长，25年通过向Mellanox代工，实现新客户及新产品1.6t从0到1突破，叠加25年AWS和META的大规模800G采购需求，预计25年高成长，目前估值15倍继续推荐！