指数新一期调样说明：
12月9日收盘后，各指数调样生效，300质量低波、500质量、双创50及数字经济均已完成调样，调样后的四条指数都具备盈利能力和成长能力相对较强，而估值处于历史相对低位的特征。
风格上来看300质量低波指数是典型的大盘价值成长风格，500质量指数是典型的中小盘成长价值风格，双创50指数是大盘成长风格，数字经济指数则是典型的主题风格。
针对双创50指数调样后的变化，本文将进行专项分析：
$双创50ETF(SH588400)$ $鹏扬中证科创创业50ETF联接C(F012908)$ $鹏扬中证科创创业50ETF联接A(F012907)$
（1）指数调样的整体分析
调样后双创50指数权重变化不大，前三大权重行业依然是电力设备新能源、电子和医药，调样后的盈利能力和之前相近，但成长能力明显提升，且估值依然处于历史低位。双创50指数是典型的大盘成长风格，受益于流动性偏宽松及通胀较低的环境。
（2）行业权重变化
双创50指数本期调样的数量为3只，周转率为6%。新样本的双创50指数前三大权重行业分别为电力设备及新能源、电子和医药，三者权重合计约80%，权重和老样本变化不大。
表1：双创50指数新老样本的行业权重变化
资料来源：WIND，鹏扬基金，截至2022-12-09
（3）指数基本面及估值
与同类成长风格指数相比，双创50指数新老样本的盈利能力相当，好于科创50指数，但略低于创业板指及800成长指数。
表2：双创50指数及其他同类宽指预期未来一年ROE分布
资料来源：WIND，鹏扬基金，截至2022-12-09
成长能力上，新样本双创50指数的2022Q3营收增速中位数好于其他同类宽指及老样本，但头部增速低于科创50指数；Q3净利增速上，新样本与老样本相近，中位数好于科创50指数和800成长指数，低于创业板指。
表3：双创50指数及其他同类宽指2022Q3营收和净利增速
资料来源：WIND，鹏扬基金，截至2022-12-09
预期增速方面，新样本2022预期营收增速和预期净利增速好于大部分同类宽指，虽然两者中位数均低于科创50指数，但新样本的头部增速好于科创50指数。
表4：双创50指数及其他同类宽指2022预期营收和预期净利增速
资料来源：WIND，鹏扬基金，截至2022-12-09
估值方面，双创50指数整体法估值低于创业板指，但加权估值大于创业板指，从加权估值分位数来看，两者相当，均低于沪深300和中证500指数，当前处于历史偏低位置。
表5：双创50指数及其他主要宽指的估值情况
资料来源：WIND，鹏扬基金，截至2022-12-09
（4）指数调样后，投资价值分析
总的来看，调样后的双创50指数权重变化不大，前三大权重行业依然是电力设备新能源、电子和医药，调样后的盈利能力和之前相近，但成长能力有明显提升，且估值依然处于低位。双创50指数是典型的大盘成长风格，受益于流动性宽松及通胀较低的环境，当前我国经济下行压力较大，流动性依然处于偏松态势，而通胀压力较小，利好大盘成长股。
（5）双创50指数最新样本股明细（50只）
#指数调样后，2023年更看好谁# #鹏扬数量研究所# #半导体基金的机会来了吗#
风险提示：本处所列示信息仅用于沟通交流之目的，仅供参考，不构成对任何个股的投资建议，也不代表本公司对任何股票做出的判断或倾向。