首先，先晒一下英伟达的业绩概要：
一、【Q4 FY24 整体，以下单位：美元】
（1）收入221亿，YOY+265%，超过市场预期的204.1亿；
（2）GAAP毛利率76%，同比提升12.7个百分点；
（3）GAAP净利润122.85亿，YOY+769%；
二、【Q4 FY24 分项看】
（1）数据中心：184亿，创历史新高，YOY+409%；大型云服务商客户占收入的一半以上，来自大型云服务商、GPU专业提供商、企业软件和消费互联网公司对数据处理、AI训练和推理的需求驱动业绩超预期；
（2）游戏：29亿，YOY+56%，GeForce RTX 系列GPU需求好于预期；
（3）专业可视化：4.63亿，YOY+105%，得益于企业更新工作站以支持生成式AI负载；
（4）汽车：2.81亿，YOY-4%；
一句话总结：炸裂，好的不能再好了。
这些爆炸性数据，最终也都早早体现在股价上，2年时间涨了数倍，无数人发财，更有无数人再纠结：现在还能买吗？
为了回答这个问题，我们就要找到一个合适的计算方法，来评估当下700元左右的英伟达，到底贵不贵。
只要不贵，涨再多都能买，如果贵了，那接下来就是博傻了，看哪个大傻子站最后一班岗，挂旗杆。
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AI作为这两年最火热的概念，火到了外太空，什么阿猫阿狗沾上都能涨不少。而英伟达不同，它不是沾上AI概念，而是没有它这些AI都实现不了。
目前没有一个像样的竞品，一家独大，所有AI公司一起为它打工，核心竞争力+垄断，让这家公司的股价有暴涨的底气。
本次业绩公布之后，此前PE一度超过100的英伟达，如今“仅剩”56，就如我此前在多家科技股身上提到的那样，发生了“越涨越便宜”的奇妙现象。
但56的PE仍然高于绝大多数公司，是不是还是特别贵？
这就要看你以那一刻是视角看了。以今天看，那肯定贵，但如果以明年的今天看呢？
不知道怎么看？我教你。
英伟达的财报里，给出了FY25 Q1的业绩指引：收入240亿（±200bp），预计数据中心将出现环比增长，GAAP毛利率76.3%（±50bp）。
我们往“坏”的方向假设，未来一年英伟达都失去了增长，接下来四个季度都重复第一个季度的业绩，那么全年的净利润则为：240*（122.85/221）*4=531亿。
当下英伟达市值16900亿，明年此刻的PE=16900/531=31.8！
还贵吗？不过是介于微软和谷歌之间而已。
有了本次财报详实的数据和公司权威的未来业绩指引，投资英伟达不再靠信仰，而是数学。
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既然英伟达通过优秀的财报成绩消化了高估值，是否等于现在可以无脑梭哈？
这就和嫌弃英伟达涨太多一样，走向了另一个极端。
这两年英伟达业绩炸裂的前提，除了AI行业的火热外，较低的起点基数，也是一个很重要的因素。未来的它基于当下基数向上增长，是很难再复刻自己一年翻两倍的火箭走势的，理性的评估增速最多在20%-30%之间，还要取决于行业发展情况。
介于当下行业发展速度迅猛，但又没有足够的实际应用场景，我认为英伟达未来的股价会有不小的波动，但大概率是震荡向上的。
因此，对股价波动较为敏感的投资者，不推荐在此刻配置它。
至于对股价不敏感且对科技股感兴趣的投资者，我认为现阶段可以买入了，但应分散持仓（如qqq、谷歌、微软等），英伟达的仓位上限，不建议超过20%，避免持仓市值过于剧烈的波动。
我选择买入，诸君随意。$英伟达(NVDA)$ #AI芯片需求激增，英伟达AMD均创新高#