近日，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦又大幅增持了西方石油的股票，这是在伯克希尔被批准对西方石油最大持股比例可达到50%后的一笔大动作。
此次，巴老增持了西方石油近400亿元人民币公司股份，此次买入后对西方石油持股比例来到了26.8%。
为什么巴老要重金押注西方石油？
西方石油是一家以石油、天然气、煤炭为主营业务的跨国垄断企业。其实早在2019年，巴老爷子就开启了对西方石油优先股投资，当时以股息8%买了100亿。
优先股有一个特点，就是它类似债券，每年稳定分红，不受公司经营好坏影响。说白了就是，无论公司亏损还是盈利，巴老19年投资西方石油100亿优先股，每年能够稳定收益8亿的利息。毫无疑问，这是一笔稳赚不赔的生意。
而这次巴老买入的是西方石油的普通股，普通股是能够参与到公司经营决策，而且最多巴老可以买入西方石油50%股权，其实这走的已经是并购路线了。
可以说，巴老投资优先股是为了获得保底收益，而投资公司普通股则是押注通胀的经营效益。事实上，西方石油在在21年大幅扭亏为盈，当年实现了净利润为23.22亿美元，从财报里也可以看出21年优先股分红正好是8亿美元。而扣除了优先股分红之后的利润才归属于普通股股东。
22年俄乌战争爆发之后，原油价格更是突飞猛进。比较有意思的是，可以说巴老今年大幅押注西方石油时机也与此强相关。就在欧洲能源危机爆发之际，俄罗斯出口到欧洲能源大幅下滑，而美国今年出口到欧洲能源则大幅增加，此消彼长，美国自然是偷着乐。
再回到巴老的投资成功密码话题。通过对巴老过去成功的投资，能够历经数载仍能够实现20%的年化收益率，巴老其实很喜欢买优先股。早在08年美国爆发金融危机的时候，巴老当时买了50亿美元高盛的永久优先股，股息率在10%。
巴老投资银行也是有这方面原因，毕竟每年固定分红也是一大笔，胜在稳定。另一个特点就是巴老喜欢投资消费股，大家耳熟能详的喜诗糖果、可口可乐均是巴老的得意之作。这类企业能够对抗通胀，大众品牌，每个人都能消费得起，而且对涨价并不敏感。再回到巴老投资的石油，也是押注的通胀。
当然具有护城河的企业更是巴老爷子的最爱，而且他持股还有一个特点，集中度非常高，不是散打那种，而是集中押注。
所以，巴老之所以成为资本市场的股市常青树，他的重要的一个策略就是押注通胀。
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