原文地址：ETF量化投资-002期
1.本期估值
先直接上干货，最近交易日的估值如下表所示。其中的波动率为指数点位的年化波动率，成长性为指数近五年以来的年化收益率（港股为十年）。沪深指数的数据为日线数据，PE、PB是根据成分股计算得到的等权PE、PB；港股的数据为其官方公布的月线数据。需要注意的是，由于各指数的起始日期不同，所以各指数之间用单一某个指标进行对比时存在不可靠性，因而有必要综合使用多个指标进行对比分析。
以下为PB估值数据，由于无法获取港股的PB数据，所以下表中只有沪深主要指数的PB数据。表中各列数据统计值的意义与PE一致。
2.本期买入
以下仅为本人的买入计划和记录，各位可以根据以上估值数据买入符合自己风险偏好的指数。如果以上数据中没有各位所偏爱的指数，可以去量化平台计算，我已经将估值计算全部源代码公开。基于此公开代码，各位甚至可以打造出完全属于自己的估值体系。
本期买入一份“创业板指”，对应场内159915，场外110026.对一份的定义是，每月税后收入的10%~30%.本人偏好使用PE估值做出判决。细看一下创业板历史PE估值全貌，历史最低PE值为27.61，当前PE值51.16，据此可计算最大下跌幅度为-46.03%.需要注意的是，该跌幅为等权PE估值的理论最大下跌幅度，并非指数最大下跌幅度。
那么我为何不买入估值处于“低估”状态的国企指数？因为我上期已经买入了，在此估值区间的买入原则是“越跌越买，不跌不买”。处于“正常偏低”状态的有四个指数，我选择波动率最高、成长性最好的那个。
我们每个人的投资体系都是自己完成的一件艺术作品，每月的买入必须根据已有仓位、风险偏好等多种因素做出判决，每月买入的资金量也完全由自己的承受力决定。