ROE20股票池在每年所有公司年报公布后进行更新,这是连续第三年更新股票池。上一年度股票池:ROE20股票池(2018~2019)。
一、股票池筛选条件
1. 上市满五年,近五年每年ROE>15,近五年平均ROE>20;或上市满三年,每年ROE>20;
2. 有持续良好的经营及分红历史,近三年净利润复合增长必须为正,剔除创业板及ST;
3. 除医药消费,其他行业只选一家(要么第一、要么唯一),按近五年均ROE降序选出20家企业。
二、股票池更新
与上一年度相比:『剔除』好莱客,信立泰,东阿阿胶;『新增』中国平安,通策医疗,片仔癀。
完整的股票池:华夏幸福,老板电器,济川药业,东方雨虹,万科A,海康威视,格力电器,华东医药,伊利股份,长春高新,云南白药,贵州茅台,美的集团,福耀玻璃,伟星新材,恒瑞医药,海天味业,中国平安,通策医疗,片仔癀。
ROE20股票池经过近三年完善,已经趋近于稳定,上一年度更新了六家公司,本年度只更新了三家公司。沪深股市有三千六百多家上市公司,真正具有投资价值,且具备弱周期、轻资产资质的公司不过四五十家而已。再加上个人的偏好以及对价值投资的理解,能选出来长期跟踪的公司最多不过二三十家。
ROE20股票池设定了非常严格的ROE的筛选条件,选出来的公司都偏向于医药消费等高ROE的公司,金融保险类的公司全部被过滤掉,这不利于行业多样性。比如,中国平安、招商银行之类是非常优秀的公司。所以,在股票池中添加了中国平安。
三、估值表
每日估值情况可在公众号回复股票池获取,或者直接访问微信小程序:ROE20。估值表主要使用了PE和PB指标以及公司毛利率、股息率、营业额利润增长等基本面指标。另外需要注意的是,保险类企业使用PEV进行估值更为合适。