朋友给我推荐了这支票，大概浏览下中报，中报业绩还可以，其中未交付订单约11亿，占2021年全年营收的50％多，主营业务构成（1） 配网设备——核心智能电表，这一块没什么好说的，行业竞争比较充分主要靠投标电网（2）高低压开关，这一块的壁垒不是特别高，包括平高电气，思源电气，华明装备都是佼佼者。 这两块是维持公司20亿市值的基本面核心。 （3）新增的业务 光伏epc交钥匙工程。主要是在河北地区的工商业为主，公司基本打通安装 调试 运营 交付的全套流程，科林电气能自产高低压开关、逆变器、电表、发电系统等，所以在光伏epc工程毛利不错，核心设备都是自家的是交钥匙工程。 （4）公司切入了 光储逆变器通过欧盟验证，为后面进入欧洲市场奠定了基础。 目前能跟踪的信息就这么多。
（5）公司股权分散，创业团队由一只专业化的技术团队组成，达成了5年的一致行动人协议，协议到期不在构成一致行动人，有2位占比5％的大股东准备套现退出了，现在的董事长持股11％多控股了企业。 公司存在内耗的可能，如果董事长增持一下，就十分能提振公司信心，或者在二级市场寻求金主爸爸帮忙董事长稳定控股权也很有必要，后期公司企业壮大后不排除牛撒入局。
（6）公司逾期—主要看电网投资，与光伏epc进程能否持续接单，今年中标了1.7亿，今年由于组件高位，国内装机量相对少，下半年随着通威降价，不排除组件进一步降价，这一块业务还有增量。
第二个能否扩组串大逆变器产能，公司对自身研发的单相25kw的逆变器十分看好，这一功率的逆变器主要应用于分布式电站。 如果要做到户储功率需要降低，但是目前国内需求较少，看公司战略是否偏向国外，在欧美建立销售团队。短期难，应该是深耕国内市场。但是逆变器出口的欲望很强烈，很有可能作为户用epc配套出口，公司具备户用光伏发送电监控与运营的全套系统。
公司一般下半年是结账周期，发出货物到确认收入，所以三四季度的营收还会持续增加。不考虑存货，坏账集体的话，今年全年逾期拔高到2.2亿左右， 对应当前市值15倍左右。
行业景气度——电网末端环节，以及光伏发电的末端环节，电网总投资平稳，未来主要看煤改电带来新的增量，以及固定设备更换周期的存量市场。 光伏末端目前还是增量市场。整体 景气度还可以。
科林电气属于袖珍有题材业绩的小市值股，同类企业大部分都在60亿左右，科林电气产品线覆盖度广，新成立了很多子公司都在亏损或者没有产生效益，大部分都是围绕光储这一块在做。
