公司主业为输电线路用瓷、复合绝缘子，电站用瓷、复合绝缘子
当前电力用户广泛使用的瓷、复合、玻璃三种材质的绝缘子各有优势，相互间不可完全替代，在不 同输电线路根据途径地域的地理、气候、环境等因素选用相应材质的绝缘子。在三类绝缘子中，瓷绝缘 子使用最为普遍，瓷绝缘子绝缘件由电工陶瓷制成，瓷质材料化学性能稳定，具有抗老化性能强，机械 和电气性能稳定的优点，瓷件表面通常以瓷釉覆盖，防水浸润，增加表面光滑度，可提高其机械强度。
绝缘子一般由固体绝缘材料制成，安装在不同电位的导体之间或导体与接地构件之间，可同时起到 电气绝缘和机械支撑作用，实现不同电位导体间或导体与地电位构件间的有效绝缘，能在架空输电线路、 变电所中耐受电气与机械应力作用，是电力输送的重要部件之一
我国的绝缘子避雷器行业整体市场集中度不高，竞争主要集中在质量、价格和技术方面。目前已形 成了瓷绝缘子、玻璃绝缘子及复合绝缘子三分天下的行业竞争格局。
一直以来，行业内中低端产品竞争 较为激烈，高端产品竞争相对平缓，悬瓷绝缘子因其生产工艺复杂及投资巨大，为该行业树立起较高的 技术和资金壁垒，其中特高压领域的准入门槛则更高，因此未来较长时间内，悬式瓷绝缘子的高端市场 尤其特高压市场竞争仍较为平稳。
近几年随着电力建设规模的扩大，吸引了大量外来竞争者，复合绝缘 子和玻璃绝缘子成熟的机械加工手段和较低成本优势，导致这两种材质绝缘子的同质化竞争激烈，而且 对瓷绝缘子市场用量造成了冲击，中低端产品竞争格局有趋于加剧的态势，产品的盈利能力有所降低。
由于国内中低档瓷绝缘子竞争非常激烈，同时国际电力市场有着巨大需求潜力，而且用于出口的中 低档瓷绝缘子则因性能要求较高，附加值相对较高，因此行业生产中、低档瓷绝缘子的企业都在努力寻 找、开拓海外市场。
公司国内主要客户为国家电网、南方电网以及下属的电力公司，目前两大电网基本采用集中招标方 式选择供应商
公司主要以竞标方式获取订单。国外市场主要有地区代理和国内厂 家分包两种渠道，公司参与竞标报价，获得订单后安排生产。
2022年度高等级、高附加值特高压市场的招标规模和金额较上年同期缩减明显，公司特高压绝缘子产品的中标量也因此明显滑落，致使2023年度公司整体可执行订单数量较上年同 期大幅下降，造成2023年营业收入有较大的下滑；
电力行业尤其是特高压线路建设经过2022年放缓后，2023年特高压主网投资迎来明显增长，受政策延迟影响，业 内竞争加剧，公司生产经营呈现前低后高态势。（特高压建设24年加速）
2023年公司订单获得情况虽优于历史水平，但由于特高压订单转换需要一定的周期，2023年中标的可转换执行的特高压项目总量较少（23年中标的特高压较少），因此报告期内公司销 售的产品结构发生了一定的变化，中低等级的产品比重上升，致使2023年利润水平较上年同期有较大回 落；
悬瓷绝缘子收入下滑较大，毛利率下滑8.4%，主要是数量及单价下滑
电压等级越高技术难度和 壁垒越高。公司生产的特高压产品占公司整体产能 70%。特高压用瓷绝缘子居多，价值量占单线投资额的 3-5%，用量取决于线路长 度和地理环境。根据“三交九直”规划，未来直流数量及线路长度都大于 交流，对特高压瓷绝缘子需求或将大幅增长。瓷绝缘子收入确认周期取决 于线路建设进度，短则数月一年，长则两到三年。
以产能计算，目前公司生产的特高压产品占公司整体产能 70%。由于绝缘 子维修成本较高，电网对特高压瓷绝缘子的安全、稳定性要求高。目前我国特高压瓷绝缘子市场参与者主要为大连电瓷、苏州电瓷、山东高亚、内蒙精诚四家，经统计近3年大连电瓷特高压市占率交流为59%，直流为39%， 保持领先。
公司现实控人 18 年底通过拍卖获得 23%股权后，以“向管理要效益”为目 标，采取机制优化、信息化改造、人才梳理等举措，降本增效成果显著。 公司期间费用率从 19 年 26.9%大幅降至 22 年 13.4%(22年)，净利率从 19 年 6.3% 增长为 22 年 14.9%，公司质地显著提升。
2018 年 12 月锐奇技术通过公开拍卖，以 8.1 亿 元竞得原控股股东意隆磁材持有的 23.03%股份，公司实控人变为应坚先生。国资背景控股 的凌晟投资持有锐奇技术 25.89%股份，其股东杭实集团是杭州市政府直属的国有全资大型 投资集团，集团聚焦新能源材料、数字经济、高端装备制造等行业。
21 年 7 月公司投资江西工厂，以应对市场需求增长，充分体现管理层战略 眼光。在建江西工厂共计 8 条产线，标准设计产能 8 万吨，一期 6 万吨将 于 23 年 Q1 末 Q2 初投产，其中 1 条全自动特高压产线，另 5 条可灵活调 整产品结构。江西工厂由于当地原材料便宜，新技术减少用工成本，有望 大幅降低成本。
三费合计1.8亿，占收入比例21.43%，毛利率26.44%
毛利率持续下滑超过12个点
一季度收入未改善，同时毛利率同比下滑5个点，如果毛利率不改善，利润不会太高
公司 18 年经营业绩大幅下滑，主要原因是 输电领域尤其是特高压项目建设规模大幅回落，导致绝缘子行业景气程度大不如前，同时， 原材料、人工成本居高不下，导致公司利润空间受到挤压，盈利能力大幅下滑。
特高压直流线路瓷绝缘子数量比交流线路更多。特高压直流输电线路长度长于交流，直流 线路所需绝缘子数量更多。特高压瓷绝缘子市 场容量与特高压建设强度直接相关，且直流线路所需瓷绝缘子数量更多。
调研：
目前境外收入占比15%，有25%的提升空间
国外收入23年才1.2亿，三倍订单
产能利用率55%
江西工厂还需要资质认证
