为了让估值变的更加容易，我先把比亚迪的业务进行简化，我只估值电子和汽车，别的先放一边。先看数据，2021年三季度营收1451.92亿，净利润毛利率12.97%，净利润24.43亿。其中汽车毛利19.53%，电子毛利7%；可以估算出：各项费用占总营收的比例=毛利润-净利润。毛利润=1451.92*12.97%=188.31；费用占比=（188.31-24.43）/1451.92=11.3%.现在算Q4的营收和净利，10-12月销量：89935+90546+93338=273819，用这个数量乘以16万（假设车均单价为16万）=438.11亿，乘以19%毛利=83.24亿。再算电子的，2020年电子营收600亿，假设今年不增长，算150亿，按7%毛利算=10.5亿，两者相加=93.74亿；再看费用，乘以11.3%的费用=66.45亿，得出净利润=93.74亿-66.45亿=27.38亿。归纳一下：2021Q4营收588.11亿，毛利93.74亿，净利润27.38亿。2021年总营收2040亿，净利润51.74亿。按照现在的市值计算，PE=6701/51.74=129.5倍。比特斯拉便宜很多；
继续按照以上逻辑计算2022年，假设今年卖160万辆，均价16万，对应营收2560亿，加上电子600亿=3160亿，对应费用347.6亿，毛利528.4亿，净利润180.8亿，给60PE,对应市值10848亿；
同样逻辑2023年假设卖320万辆车，其余参数不变，对应营收5720亿，毛利1014.8亿，净利润414.2亿，给50PE, 对应市值2万亿；
2024年假设卖600万辆车，其余参数不变，对应营收10200亿，毛利1866亿，净利846亿，给30PE，对应市值2.5万亿
2025年假设卖900万辆车，其余参数不变，对应营收15000亿，毛利2778亿，净利1278亿，给20倍PE,对应市值还是差不多2.5万亿。
到了900万体量的时候，就相当于现在的丰田大众的体量了，后面就没有高增长了，所以给20PE合理。综上，比亚迪未来的市值应该在2.5-3.5万亿之间。
再看2020年电子营收600亿，按照2021年的毛利7%