驳《产业代差》

之前随着猪票板块横盘了半年，雪球突然出现一位神秘人物，几篇“雄文”把猪股分成了两种：某原和非某原，发完后就说这里生态不好，正式退出雪球。但周末突然又出来发了篇“大作”《产业代差》，被球友奉为圣经，作者更被评为史上最强猪队友，更有甚者建议某邦高薪聘请作者参与企业运营。

我想说：这些球友没见过世面的样子，真是太可爱了！

我想从以下几方面，和大家聊聊这篇文章：

一、偷换概念

一体化养殖和分工养殖（公司-农户），本来只是两种同时存在产业模式，却被作者强行偷换成了第二代和第三代，让大家很容易联想到通信行业（每提升一代，简直就是质的飞跃啊）。模式的孰优孰劣光靠说是没用的，需要用时间去验证。虽然我们无法穿越到未来，但我们可以参考已经完成产业工业化的国家---美国。

下图可以看出，美国基本已经完成了工业化及产业集中：

美国生猪养殖环节，分阶段专业化饲养是主要模式， 仅保留了少部分传统的“繁育一体化”的养殖方式。根据猪的生长周期，美国生猪养殖大致可划分为四种模式，有繁殖至出栏（farrow to finish）、仔猪育肥至出栏（farrow to wean）仔猪育肥至中猪（farrow to feeder）和中猪育肥出栏（finish only）几种模式，从能繁母猪配种到仔猪出生有 3.5-4 个月的妊娠期，从仔猪出生到商品猪出栏有 6 个月的 成长期。每个模式都由不同的大公司所垄断，大家通过分工合作，共同完成了生猪从无到有的过程。

当然，中国的国情不同，产业发展也许不会沿着美国的路径。但这需要靠时间去证明，现在的事实就是代养模式在中国发展的很好，这种模式可以规避很多问题（行业垄断、土地审批困难等），还能创造更多的就业行位，符合我们国家的发展战略。况且决不能把农户简单理解为家庭作坊，随着经验和资本的慢慢积累，农户也会成长为万头规模以上的规模场，到时候成本一样不会比一体化的低。

二、用静止的眼光看问题

文中指出，代养模式由于成本高，产能越高损失越高，扩张产能就是自杀。

这个问题需要从两个方面看：

1. 成本高低只是相对的，是会随着时间波动的，高景气期代养费会提高高，但低景气期的代养费自然会降低，这是自然规律

2. 成本低就不可以扩张，更何况现在是高景气周期？就是说以后行业里只有老大可以肆无忌惮的扩张，从老二往后，都是只能看着老大慢慢扩张，自己只能慢慢被蚕食？显然从各个行业角度看是不正确的。相反，好多行业的老大由于不思进取，被同行取代的大有人在。

三、伪造数据危言耸听

文中提到某邦的市值，在本轮猪周期前，从将近300亿跌落在最低不足百亿。对于这种公开数据，大家可以用10秒钟就能查到，实际上最高点只有200亿。作者伪造这种数据想做什么？大家可以自己分析。

不知道怎么查数据？好吧，雪球就可以查，见下图：

四、被投资耽误的相声员

纵观《产业代差》全文，除了以上的偷换概念，伪造数据等，没有啥真正的干货，产业未来如何发展、一体化如何有效控制成本、代养模式成本如果变动等一概不提。

我只看到了一些珍长矛火枪、小米步枪、中途岛等博眼球的内容，之前的文章更是把茅台这种高品牌溢价的公司踩在脚下，让我感觉实在听胖罗的演讲，胖罗的段子害了多少人，不必我多说了吧。

五、结语

综上，通过这几方面的分析，《产业代差》是一篇完全没有营养的段子，当成相声听个乐儿就行啦。

标签：牧原股份、温氏股份、正邦科技、新希望、天邦股份