其实当天买入金禾实业后就发现了问题，但是好在估值低就没有管，今天涨起来了就给了机会换了，因为当时刚悟道，所以没有注意毛利率的长期性，其实量化价值投资不难，就几个重要指标，在我看来就足够了，一roe，这个决定了企业赚钱的能力，也决定了我们持有这个企业理论上能赚的收益率，所以最重要，当然也得看过往连续几年的变化，如果不稳定，可能是属于周期股，如果长期稳定突然增长，可能是行业迎来大利好，或则个股企业赢来业绩大暴发，理论roe越高越好，但是其稳定性是最关键，第二一个重要的指标就是毛利率，毛利率的高低可以看出这是不是一个好行业，是不是一个辛苦的活，一般来说赚辛苦钱的很难给高估值，所以理论上也是越高越好，但是跟roe一样，持续性才是最重要的，而且这个看过往的变化，能明确看出这个企业是强周期企业还是弱周期企业，同样可以看出是不是业绩反转，强周期股和弱周期股的投资策略还是不一样，强周期可能要买在困难期，也就是毛利率和roe低的时候，弱周期就没有这样的要求了，而且可以看出企业是不是出现一定的问题了，毛利率比如之前很久都很稳定，这几年开始持续下滑，排出了强周期股的可能，那就要想想是不是企业遇到大的竞争对手了，或则行业开始过了高峰期了等等，然后就是安全边际了，我不估值，因为千人千估，没有定数，我让市场给我估，就是看过去长期市场的估值情况，再根据长期的roe和长期的毛利率来觉得什么时间估值低估，最后选出来的票在比比现金流，和负债率，完美的价值投资策略就成了，我笨也没有能力分析企业未来，我就用企业过去的长期表现来看他当下值不值得投，值得投入然后持续跟随观察就行了，每个季度报告看看，跟踪可能比预测未来好多的，这种方式只能在股市下跌的时候才能买到票，然后每个季度报告出来或则股市大跌后才做比较，也很能把握牛市，因为实际满足条件的就那点票，当满足条件的在慢慢变多，说明市场肯定正在走大熊市，我们慢慢买就好。当市场越来越少的满足条件的票了，可能市场就要走大牛市了，我们就要耐心持股了！今天卖出金禾实业就是看了长期的毛利率发现典型的强周期股，这种应该买在毛利率低的时间，所以就卖了，也是看到有两个股满足我条件，一个星网锐捷一个万瑞股份，然后比较了下净现金流和负债率，发现星网锐捷简直问题太大，而万瑞股份的净现金流每年不停涨，说明收现情况很好啊，负债率也在30%以下很安全！所以果断15.5买入了，他能也不完美，就是roe只有10%多点，拿着吧，等有比他更吸引我的票得时间再看额，对了还有一点，通过毛利率长期稳定性来看，所谓的弱周期行业可能也有强周期股额，所谓的强周期行业可能也有弱周期股，不能被行业所骗，金禾实业属于食品饮料在软件上看，结果是个强周期股，而万润股份属于化工却是个弱周期股！我前面金禾实业就被这样骗到买了，还好安全边际在，买了两天今天就赚钱了！