欧陆通：业绩好，估值低。23年公司服务器电源收入8.11亿，yoy35.91%, 其中高功率服务器（AI服务器）电源yoy1097.3%，并且已成功研发销售液冷电源服务器。下游客户为戴尔，华为，NV代工厂（工业富联，浪潮），新华三，星网锐捷等等；一季度是传统淡季，但业绩仍然爆发式增长1703%（3116.43万），公司拟10股派3.4元。随着信创推进，公司即将迎来业绩收获期和爆发期，今年保守2亿+利润，目前20倍左右pe。 麦格米特：业绩好，爆发力强。23年营收yoy23.3%, 一季度yoy17.32%; 主营业务包括光伏储能充电桩（海外为主）、家电电源 、交通和自动化工控等五大业务。其中传统服务器和交换机电源供应商，长期为思科，爱立信，诺基亚等国际巨头提供电源；今年整体收入增长约30%，预计24年公司归母净利润7.6e（其中经营性利润5.6e），当前市值对应19倍PE；ai服务器电源已经进入英伟达AI服务器巨头并在海外建厂规避风险，25年有望出货。利润弹性方面，根据我们测算，每5%nv的AI服务器电源对应3亿左右利润。 后续单AI服务器业务能再造一个麦米。