一、营业收入和利润增长
2023年招商银行营业收入同比增长-1.6%，跌幅跟行业趋势基本上一致。过去一年经济需求不足，引发的信贷需求不足，lpr利率下调，存量房利率下调，A股和港股市场低迷等一系统因素影响，对于周期性显著的银行业而言，营业收入均出现了不同程度的下降。
招商的净利润增长为6.3%，拨备前利润增长为-1.8%，相比之下，勇得一匹的常熟银行仍然高歌猛进，净利润达到了12.1%，拨备前利润达到了15.6%。招商的净利润增长主要是减少了资产损失计提获得的，资产损失计提同比减少了27%，各家银行也是大幅减少计提来平滑利润，除了猛士常熟银行。
如果从利润和收入角度来看，招行的穿越周期能力实际上并没有那么强，只能讲是比其他大行和股份行稍微好些。
二、收入的结构
(一)利息收入分析
1.贷款规模分析
各家银行的净利息收入均出现了下降，但是各家企业情况不同，在利率下行的情况下，增量不增收是一个普遍情况，但不幸的银行各有各的不幸：一是增量欠收。工行和建行贷款规模都达到了12.4%和13.5%，显著高于M2增速9.7%。利息净收入为负增长。江苏银行贷款规模增长高达14.9%，但利息净收入增长为0。二是增量少增收。宁波银行、江苏银行、常熟银行、邮储银行贷款日均余额增长都达到了两位数以上，但是除了常熟银行，其他三个利息净利息收入大幅减少。三是减量减收：招商、平安在降低了贷款增速规模，但同时利息净收益增速也相应减少。净利息收益增速下降幅度显著低于贷款增速。
从贷款结构来看，除了宁波银行，其他银行去年的贷款发放增长主要在对公贷款方面，各家银行的零售贷款增速均有下降，主要原因是因为房贷的减少，工行、建行、招行个人住房贷款余额为负增长，邮储和平安的增速缓慢。
2.净息差结构分析
(1)净息差分析
银行业的净息差整体下行，工行和建行已跌破了1.8%，而根据《合格审慎评估实施办法（2023 年修订版）》监管合意的净息差为1.8%，银行业面临着补充资本金的巨大压力。招行的净息差下行来自三个方面：
一是资产荒和存量房贷利率调整。2023年MLF从2.75%降到年底的2.5%，带动了一年期LPR从3.65%降至3.45%。五年期LPR从4.30%降至4.20%，但是影响最大的，还是存量房贷利率调整，因为这个是长久的影响，招行的零售贷款利率从22年的5.44%下降到5.02%。
二是存款规模增加了利息支出。在有效需求不足的情况下，利率降低仍然没有借款人。招商银行存款平均余额同比增长14.05%，增速几乎是贷款的两倍，增加了利息支出。
三是存款定期化占比提升。尽管去年下降了存款利率，但是对于已有存量定期存款影响有限，但是仍然解决不了存款定期化的问题。全行业的个人定期存款占比都有所提升。由于招行本身个人定期存款占比大幅小于其他银行，本身基数低，招行的2023年底的个人定期存款余额占个人存款余额比重上升了11.5%，在各家行业中上升最快。
江苏、常熟、邮储三家的存款平均付息率是下降了，主要由于这三家本身个人定期存款占比相对较高，2023年分别达到了86.9%、87.0%、74.8%，存款利率下调，反而拉低了他们整体的付息率。
（二）非息收入分析
从非息收入来看，除了占比过低的常熟银行，其他银行的手续费及佣金净收入同比均出现负增长。而招行的非息收入大幅下降，财富管理、资产管理、银行卡手续费、信贷承诺及贷款业务佣金、托管业务佣金均出现了同比下降。细分来看，招行代理的理财、基金、信托计划、证券交易收入降幅20%左右，主要原因资本市场震荡下行。招银理财管理的理财产品余额2.55万亿元，较上年末下降4.49%，也导致了资产管理收入的下降。
受制于手续费及佣金收入的增速下降，招行的手续费及佣金净收入占营业收入比例有所下降。
三、成本及效率分析
（一）成本分析
招行、工行、建行、平安的业务及管理费用增长率与上年相比有一定下降，一是收入下降本身相对应的业务费用增长也相应下降。二是银行都会采取精简费用的措施，力保利润。招行2023年信息投入与其他行相比，基本持平，其他银行保持增长态势。
（二）效率分析
2023年招商银行的加权平均净资产收益率仍然在行业中出类拔萃，一是轻资产的战略减轻了对资本的损耗，可以减少计提释放利润。二是保持了一如即往的强大资产创利能力，没有陷入增量不增收的局面。
在资产配置效率。招商银行的RORAW较上年有所降低，整体仍然高于其他银行一截。
四、风险控制
1、不良贷款分析
招行在2023年的广义不良率有所下降，但在2023年新生成不良贷款余额上，招行增长了11.4%，资产质量仍然不可避免受到环境影响。其中，房地产业在2023的不良贷款率上升了1.2%。
值得注意的是常熟银行，新生成不良同比增长达到了85.4%,这个也是规模大步扩张之下的必然结果，常熟银行2023年利润是35亿，新生成不良17.7亿，这个只能讲生猛了。
通过对比，逾期 90 天以上贷款余额与不良贷款比例可以看出来，招行逾期90天以上占比较上年提长了1.2%，不良资产的认定上有一定松驰。
2、抗风险能力分析
由于计提损失的下降和核销的增长，招商银行2023年的拨备覆盖率进一步下降，但整体上仍然处于行业前列。
招行在2023年贷款规模放缓，其核心一级资本充足率获得进一步提升，超越了工行，位居行业前列，分红、扩大规模弹药十分充足。
2024年展望发展
2024年对于银行业来讲不是一个赚钱的年份，经济增长仍然面临较大困难，有效需求不足的问题目前没得到明显改善，2024年货币政策必然会进一步宽松，财政政策更加积极，需求会有一定释放。银行整体贷款规模会扩大，但净息差进一步下降。随着资本市场会慢慢抬升，财富管理带来的非息收入方面会有所提升。预计非息收入下半年会有一定增长。整体预计：2024年银行业的营收可能增速可能0%-1%，拨备前利润可能为-1%左右。
六、结论
1、银行业是一个周期性行业，从近两年的表现来看，招行穿越周期不是跨越周期，穿越周期就是在行业不景气的时候，没那么难受。但仍然会受到周期的巨大压力。在行业不景气的情况下，招行保持了对扩大贷款规模以量补价的克制，仍然具有较好的核足率，还能提高分红，这个最值得肯定的地方。
2、最好的消息就是缪董事长讲的：分红率上去了就不下来了！
3、在信贷方面，招行已积累了充足的弹药，等风来。
4、财富管理带来的非息收入目前来看优势仍然还不明显，存在较大的不确定性。