3年前的保单利率比现在高,但3年前这些保单的钱配的也是收益高的资产,当然会有久期差,那是另外一个问题了
日本在低利率时期倒闭了大量保险,是因为早先的高利率环境,保险签的都是高利率保单,然后快速下降到低利率,造成大量利差损而倒闭。注意这个下降是快速下降,后来一直维持低利率,就没什么伤害了,剩下的保险又活的好好的了。
国内与之相比能够有利率快速下降的时期,应该在2000年前,几年时间利率由接近10%速降到2%多,那时候利差损让人寿和平安大亏。现在本身已经是低利率环境,2%左右,那还怎么可能让利率再如何快速下降?难道降到负值去吗?维持低利率,或者慢慢降低利率,那保险公司和婆婆就有很多办法来应对了,毕竟婆婆也不希望行业全体亏损演化成系统风险吧
久期差是必然的,说得好!不可能所有30年保单,都能找到30年资产去配置。其实还有一个致命问题,是所有金融企业都面临的同样问题,即保险公司所有保单的融资成本,都必须到期足额支付,而所配置的资产,除了国债,却不一定到期安全回收,有一段的坏账率是必然。