招商策略张夏2019年的那篇经典报告里提到：1、抱团的历史总结抱团出现的原因与机构投资的行为特征有一定的关系，每一次抱团特征以及对股价的影响，我们总结如下：第一，由于机构投资者具有定期业绩考核机制、排名压力、产品发行运作机制以及相似的真·价值投资理念，导致机构投资者...