美国硅谷银行倒闭事件的主因是资产负债期限错配（借短投长）在持续加息环境下引发的流动性风险暴露。
硅谷银行起源于硅谷，主要服务PE/VC，以及科技、医疗和保健行业客户等初创公司。
2020年疫情期间美联储开启降息周期中，相关客户获得较低成本融资，进而存入硅谷银行，银行则将其投资到长久期的债券中（比如美债和MBS住房抵押支持债券）。
2022年以来，美国快速进入加息周期，利率上升令债券价格大幅下跌。负债端（存款）成本变高，资产端（投资收益）亏损，叠加近期流动性风险事件（如黑石、Silvergate）频出，此前存款的高科技企业纷纷要求取出存款并引发流动性挤兑。
就现有信息而言，硅谷银行的困境未牵扯到居民部门和企业部门的债务违约，主要是因其自身投资管理能力不强、流动性管理意识不足而引起，目前其困境仍在于流动性危机层面。
因此，与雷曼危机不同，虽然当前恐慌情绪正在蔓延，但硅谷银行的流动性困境尚不至于发展到债务危机层面。美国政府部门也已出面控制风险，预计不会对美国银行业产生系统性风险。
但值得注意的是，美国高利率环境下金融体系的风险在逐步累积，未来局部流动性金融风险仍需防范。
在美联储加息仍未结束、美国经济衰退预期持续的宏观环境下，美债收益率曲线持续倒挂，这对于习惯“借短贷长”的金融机构而言是一种对自身流动性耐耗能力的考验。
短期来看，本次事件或不影响美联储3月FOMC决定，但若此类事件频发，或倒逼美联储放缓或停止缩表。
对比事件爆发前（3月8日），市场已重新调整3月加息的预期至25bps，而对于年底利率水平的预期也从5.5-5.75%的水平大幅下调至4.75-5.0%。
同期，美债收益率曲线出现了整体下移的趋势，2年期的收益率更是在短短两个交易日回落45bps，市场对于系统性风险或改变美联储货币紧缩路径的预期已初见端倪。
此前，由于美联储激进加息，中美利差倒挂幅度过高，制约了我国货币政策的总量宽松的空间。若中美利差倒挂反转，将释放国内货币政策空间，同时增加人民币资产的全球吸引力，中长期维度利好A股估值修复。