$光威复材(SZ300699)$ $中简科技(SZ300777)$ $中航高科(SH600862)$ 从高科的全年业绩指引看，今年是增收不增利，但增收也不大，这对于上游的光威和中简来说算是比较友好了，说明高科的净利率在下降，目前高科的产能基本满了，说明业绩下降的原因大概率不是产品降价，不然不可能增收。那么净利率下降的原因我们具体分析下，人工成本和期间费用我认为变化的可能性不会太大，主要应该是原材料价格上涨，那么不是都说现在碳纤维在降价么，怎么可能涨价呢？问题就出在光威的T800上，多次验证结论均是T800涨价，具体可以看我以前的帖子，而且T800涨价的影响可能会高于其他定型材料下降的影响，所以才会让高科出现这种业绩指引。以上纯属逻辑推演。最后附上陈总去年的分析。