第一个倒下的养猪企业会是谁?(理性分析 不粉不黑)

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没有最低,只有更低。这就是最近猪价的真实写照。

$牧原股份(SZ002714)$ 根据专业机构的猪价指数,6月6日,全国均价两年来首次跌破8元/斤,大家还没缓过神来,6月17日,猪价就已经跌破7元/斤,并且丝毫不见有止跌之势,截至6月21日,全国均价6.22元/斤。

有些球友做梦要猪价回到去年高位,然而如今的价格甚至已经低于2018年8月的6.77元/斤,这已经是不折不扣的猪粉的噩梦了,梦醒时分到了。

伴随猪价暴跌的,自然是养猪人的深度亏损。我找到专业调研媒体的数据,目前猪价指数已经下探到了55.59,这也是自2013年指数首次发布以来的历史最低值了,看清楚了哈!

敲黑板了,这意味着养猪的平均亏损率已超过40%了!

我在养猪朋友们的了解,养殖场头均亏损1000元的比比皆是,外购仔猪育肥的养殖场最高甚至可以达到头均亏损2000元。这种强烈的对比,再一次印证了“家财万贯,带毛不算”这句老话。

那些盼望着牧原股价探底上升的球友,放弃仓位思维,醒醒吧!

养猪行业一直以来强烈的周期律其实大家并不陌生了。随着近两年大集团出栏占比的提高,猪周期将趋于平缓,目前来看这个已经显然失灵了。那么被寄予厚望的以牧原为代表的巨头们,在这一波暴跌中,表现的又怎么样呢?

要看清楚家大业大的巨头们的实时业绩,确实不是一件容易的事情。首先来看最直接的业绩报告,半年报还早,目前只有一季报,但一季报只包含了1-3月,虽然这一轮猪价大跌从2月就开始了,但重头戏在4-6月,一季报只能反应部分情况,但其实也可见端倪了。

我查了一下,18家畜牧类上市企业中,就有多达10家的一季度净利润出现同比下滑,温氏、正邦、新希望等巨头跌幅均超过50%。

看到这里,大家应该都清楚了吧,他们的股价已经率先反映了,已经是戴维斯双杀了!

事实上除了龙头老大牧原一枝独秀的69亿净利润之外,其他企业的净利润全部都低于10亿,正虹科技更是直接报告亏损了。

大部分企业对利润暴跌的解释都很直接,其实就是猪价跌了!明白了吧,是不是应该放弃幻想呢?

如果说一季报还只是凛冬将至。接下来的几个月可以说是真正的考验了。猪粉们看仔细了哈[大笑]

上面提到猪价跌破8元的时候,很多人都将它视为一个标志,为什么呢?因为这正好是牧原此前公布的一季度商品猪生产成本,就是8元/斤。你没看错!

敲黑板了,这意味着连牧原都要开始亏钱了!盼望牧原股价上涨的球友们是不是开始头疼了呢?

猪价可以短期大跌,养猪巨头的成本肯定不会瞬间剧烈波动。这也给了我们一个大致分析的角度,用巨头们一季度公布的生产成本和目前的猪价比较,再乘以每月的最新出栏量,可以在一定程度上看出他们的盈利情况。

由于并非每一家上市企业都主动公布了生产成本。根据目前的出栏数量,上市猪企可以说形成了一超三强的局面,牧原温氏、正邦、新希望从规模上已经和后面的企业拉开距离。我们就以这四家企业作为代表,我借用专业机构的数据简单推算一下哈[斜眼][斜眼]

此前根据业内媒体调研,这四家巨头一季度的成本分别是牧原8元/斤,温氏15元/斤,正邦10.8元/斤,新希望10元/斤。显然温氏这个成本不太正常,考虑到其他三家都是主打的自繁自养模式。为了尽量在同一维度比较,选取了温氏此前公布的2020年全年成本11元/斤参与对比计算。

首先我们来看看5月的情况,5月的出栏数据,销售收入以及卖猪价都已经公布。

这是业内专业媒体对四巨头5月盈利推算

根据这个推算结果,可见牧原依然凭借强悍的成本控制能力,守住了盈利线。猪粉们看到这里,心里被安慰了一下,不用太绝望哈!

而另外三家不可避免的迎来了亏损。正邦的可能亏损甚至高达8亿元一个月!有没有被吓到呢?

这就是周期股的残忍与魅力所在呀!做对了,就是戴维斯双击,做错了就是戴维斯双杀!股价是几倍的波动呀!有空的时候我会和粉丝朋友们分享一下《戴维斯王朝》这本书。

接下来我们可以按照这个思路来推算一下,6月这些巨头们的盈利状况会有什么进一步的变化呢?显然猪价的下跌,巨头不可能独善其身。6月巨头们的最终的平均出栏售价极有可能低于7元/斤。我们乐观的以7元为参考值。本月的出栏量同样值得推敲,按理说面对低价,大部分猪企都会放缓出栏,以待后市。

我在业内机构调研的朋友那里了解到,此前统计上市猪企2021年的目标平均是2020年的2.5倍。因此2021年每个月的出栏逐月增长是必然的,就算现在踩刹车,起码也会保持和5月一个水平,所以我们假定6月和5月出栏一致。

然后就是生产成本了。任何养猪人在低价期都会加大对成本的控制力度。比如温氏就明确提出,公司未来外购猪苗大幅减少(因为外购的猪苗现在一头猪亏损1000元+),自产苗增加,猪苗成本将大幅下降;公司产能释放,产能利用率提升,公司2021 年全年生猪养殖完全成本目标为10-11.5 元/斤。

各家企业最近的官方发言都对成本控制信心满满,莫非这是在维稳股价吗[斜眼][斜眼]

让我们来看看这种情况下的6月盈利推算结果。这是业内机构对四巨头6月盈利推算

目前看来牧原如果能够重新控制回到2020年报公布的6.75元/斤的成本,应该能勉强保住不亏。

牧原的被套的猪粉又被安慰了一下[大笑][大笑][大笑]

敲黑板了哈,其他三巨头即便成本能比一季度大幅改善1元/斤,数亿元甚至超过10亿元的亏损都难以避免!

正所谓地主家也没有余粮了[大笑][大笑]

咋办呢[斜眼][斜眼][斜眼]

上市巨头们虽然肯定是财大气粗,这样每个月几亿的亏出去,每天都在流血,猪粉们,你看看他们究竟能支持多久呢?

普通人持家都知道无非开源节流两条路。猪价的大势连巨头也很难左右,开源恐怕一时半会很难做到。节流估计会成为各大企业接下来的必选项了吧。

按照养猪巨头们的扩产计划今年的出栏量会有很大幅度的提升,然而近期多家企业都传出裁员消息,某大集团的员工减少数量更是以万计!网传某养猪龙头公司裁员几万人。那么,这是在战略收缩吗?

巨头们也要开始勒紧裤头过日子了,猪粉们可能会说毕竟坚持到最后的胜利者,得到的回报可能将远远超出现在的亏损,那国家到时候不担心CPI吗?还有储备肉,还有进口猪肉(尽管形式大于意义)呢。

所以,养猪巨头的股价,你们怎么看呢?这是半山腰呢,还是谷底呢?那么,养猪巨头的资金还能撑多久呢?大家都撑不住的时候是不是就否极泰来了呢?

$温氏股份(SZ300498)$ $正邦科技(SZ002157)$ 新希望

精彩讨论

抖音麻辣小龙虾2021-06-22 17:51

猪价跌破6元时牧原可以把成本控制在1元,住皇宫的比住桥洞的生活成本低

沛桐爸爸2021-06-22 11:47

你这水平别出来丢人现眼了

我本亮人2021-06-22 11:27

整个市场新增产能太多了,现在才算开杀,第一批倒下的肯定就是新进的那些散户产能,第二批就看政策导向,如果环保政策再改,小规模5000头以下的老户堪忧,剩下的就是剩着为王,谁能借到钱,谁存下的钱多,谁就能笑到最后,毕竟提供无差异的产品,整体行业过剩的时候,大家也只能随行就市,甚至先跌为敬,收回更多的资本。。。

蜗牛漫漫步2021-06-25 09:00

这么看,正邦最先倒下的可能性最大

成智源自法刚2021-06-23 17:04

牧原早十年都在做假账了

全部讨论

2021-06-22 17:51

猪价跌破6元时牧原可以把成本控制在1元,住皇宫的比住桥洞的生活成本低

2021-06-22 11:47

你这水平别出来丢人现眼了

2021-06-22 11:27

整个市场新增产能太多了,现在才算开杀,第一批倒下的肯定就是新进的那些散户产能,第二批就看政策导向,如果环保政策再改,小规模5000头以下的老户堪忧,剩下的就是剩着为王,谁能借到钱,谁存下的钱多,谁就能笑到最后,毕竟提供无差异的产品,整体行业过剩的时候,大家也只能随行就市,甚至先跌为敬,收回更多的资本。。。

2021-06-25 09:00

这么看,正邦最先倒下的可能性最大

2021-06-23 17:04

牧原早十年都在做假账了

2021-06-23 06:54

明年下半年买猪股!

2021-06-23 22:37

没有最低,只有更低!确实如此,各大巨头疯狂扩张供求失衡,亏损在所难免

2021-06-22 16:37

等到有猪场撑不下去再进场

2021-06-22 13:29

各位兄台,我只想和各位交流学习,欢迎批评指正,我不拉黑,也不会搞人身攻击,也不会无端的指责谩骂,大家放心吧

2021-06-22 12:21

看看过去,经历了几轮猪周期,哪家哪家公司穿越了呢?以月为单位看事,和以季度和年为单位看事儿,是两个层次水平