#长江电力# 年报符合预期，分红低于预期。我理解分红没增幅不及利润增幅的原因，可能是为了注入两个超大水电站保留资金。去年支持沪伦通发了一些新股，也可以考虑将来注入时反正要发新股，提前发点完成政治任务。主要疑问有三个，1，白鹤滩投资额1800亿按发电量还不是利润核算回收期接近18年。2，长电之前3年每股利润实际没增长。20年来水特别好增加较多。3，水电稳健但并不抗通胀。其他长电没问题。