开源证券认为,2023年北交所打新和战配赚钱效应双升,其预计,2024年在北交所传统路径+直接IPO或落地情况下,上市的新股数量或在120家~150家区间。
对于2024年的发行规模,申万宏源表示,假设2024年常态化上会节奏每周2~3家, 全年按52周算,全年上会104~156家。考虑到审核体系成熟度增加,假设2024年上会终止率将小幅下降, 中性预计23年过会企业120家, 考虑100家、120家和150家三种情况。假设直接定价、询价分别为100只、20只, 单个融资规模分别2亿元、4亿元,2024年合计募资额280亿元。
开源证券的统计显示,北交所目前仍然是新股排队数量最低的板块。截至12月4日,创业板排队274家。上证主板153家,科创板115家。北交所排队112家,是排队数量最少的板块。而从IPO受理到发审委审核通过的时长来看,北交所平均耗时更短,2023年年内为175.29天。
以上是券商的预测。我预计明年北交所发行新股数量大概率没有这么多,预测的100到150家可能偏多了。理由如下:
1、按照目前的发行进度,北交所新股一般每周发行1到2家,2家居多,但一周一家的时候也不少。去掉假期,按照全年50多周计算,最多发行100家,预计在80家左右。
2、明年北交所会推出直接IPO,其背后原因就是目前的新股规模普遍偏小,新股质地中等偏下。按照高质量发展的思路,北交所新股发行可能会更注重质量,而不是数量优先。
因此,我预计明年北交所可能发行数量在80家左右,一月7家,平均一周差不多2家。
明年的投资思路是两条腿走路,就是北交所打新+优质新股的投资。打新为主,优质新股低估时介入。单纯打新,目前来看越来越卷,明年收益率不会太高。
可以测算一下:80家新股,平均每家募集资金2亿,160亿,去掉战投的部分,1500亿到1600亿资金参与,新股全部涨幅翻倍,利润140亿,收益率8%。而北交所新股全年翻倍,恐怕是理想状况。考虑破发、低迷状态,去年收益达到5%可能就不错了。
因此,要想取得理想收益,需要在新股研究的基础上,进行优质新股的投资。当然这个具有一定风险,也不适合大多数搬运工。我说的是对新股有研究并且具有一定投资能力和风险承受能力的人。
这个思路可称为加强版打新。要想获得年化20%以上收益,单纯打新是肯定不行的,最多跑赢银行理财和通货膨胀。我的思路就是加强版打新,打新与优质新股低估时介入。当然,新股涨一倍以上的时候,除极少数,也不值得买。值得买的新股,可能一年也不会超过5个。