巴菲特的老师费雪一生主要投了两个股票：德州仪器和摩托罗拉，这少数几只股票就成就了他的财富传奇，也成为最早的成长股投资之父。巴菲特曾说过，他的投资学 85% 来自格雷厄姆， 15% 来自菲利普·费雪。“成长投资法”，由菲利普·费雪首创。费雪1907年生于旧金山，现代投资理论的开路先锋之一，成长股投资策略之父，教父级的投资大师。

按照菲利普的理念，投资不是投机，他不愿把时间浪费到赚许多次小钱上面，他只要巨大的回报，哪怕为此长期等待。他一共有 14 只赚了大钱的股票，其中赚得最少的那支有 7 倍的收益，最多的那支，有几千倍。而他持有这些股票的周期都很长，最短 8、9 年，最长达到 30 年。1955年买进的德州仪器到1962年升了14倍。1960年代中后期，费雪开始投资摩托罗拉，持有21年，股价上升了19倍。

费雪指出PB估值的荒谬之处，如果购买股票是为分享企业成长带来的价值，唯一需要关心的就是企业未来创造现金流的能力，而不是企业的净资产价值。买进真正优秀的成长股时，除了考虑价格，不要忘了时机因素。

不要随群众起舞。不买处于创业阶段的公司。集中全力购买那些失宠的公司。买进时机亦很重要；或者说有若干个可选的投资目标，则应该挑选那个股价相对于价值愈低的公司，这样投资风险降到最低。抱牢股票直到公司的性质从根本发生改变，或者公司成长到某个地步后，成长率不再能够高于整体经济。真正出色的公司数量相当少，当其股价偏低时，应充分把握机会，让资金集中在最有利可图的股票上。