$中国长城(SZ000066)$ 《中国长城的雄鸡战略》
 
     自关注中国长城以来，觉得它下的棋局可谓之大，国内少见。我称之为雄鸡战略，一唱雄鸡天下白，中华人民共和国地图像只大雄鸡，从长城布局看来，凡国土之上都将被长城业务的覆盖。战略意图十分明确，大智慧、大格局已初露端倪。
 
    
公司首先要做的相关省区设立生产基地，同时设立适配中心，最大限度地获得产销地市场，在当地政府工信部门的推动下对各省软硬件公司培训，同时通过适配认证建立更广泛的PKS生态体系。这种地毯式扩张做法需要强大的资源作支持，一般公司是做不到的，即使华为也可能会力不从心吧。
  
 
     中国长城总部在湖南，各类信创业务研发制造中心主要在长沙，主要开发生产未来各类PC机、笔记本、服务器产品，预计产能达到年产500万台，湖南产能主要覆盖湖南、湖北、江西、广东等省区。其它省区生产基地近年产能在30--100万台套。从公开资料看，已分别在太原、郑州、合肥、乌鲁木齐、温州、南通、烟台、天津、泸州、长春、大理州设立生产基地。规划每个生产点最低产能30万台，三年内达到100万台/年。笔者估计，公司的布局还会扩大，估计南宁、福州、西安、沈阳、海口也会设厂的可能。目前每个基地当地政府补贴开办费1--2亿元，且主动协助前期设施建设。有些省区不主动，一旦长城做大了，除非当地政府必须保证一定的产能的市场，才能引进长城。
   
 
    下面说一下市场的布局，也许长城与相关省区讨论过目前市场的安排。我们推测，合肥、郑州、南通、烟台所在省区都是人口和行政大省，目前投产后，市场由本省销售为主。另外温州除浙江本省外还可以销售福建。南通基地兼顾上海市场。太原兼顾内蒙市场。长春暂时可覆盖东三省。泸州基地除四川省以以外，还可供应贵州、重庆地区。天津滨海覆盖京津冀。乌鲁木齐基地除本区域外，可供西北甘肃。更重要的一旦飞腾芯片上档次后，可面向中亚五国发展。大理州设在大西南外还可供应缅甸及泰国、老挝。我觉得南宁、海口应该会设厂，战略意义也很大，大家可看中国地图就是了。
   
 
     为什么长城要如此全面开花？我认为这就是中国电子及中国长城的高明之处。自从中国软件的麒麟操作系统和飞腾CPU芯片技术突破后，PKS体系标准成为中国计算机产业完全自主国产化标准，为此中国电子认为机会来临，未来只要合理的战略布局，就很快成为中国自主品牌计算机龙头公司。从长城高层领导看来，全球仅PC机年销量在1.2---1.5亿台/年，仅中国需要5000万台/年，这个万亿级市场过去以联想为代表中国厂商都以代工为主，从操作系统到处理器CPU都是依赖别人的，CEC认为国产化替代时代已经到来，打造国产化计算机产业链时不我待，利用信创市场先发优势和契机，本着先全面布局，后着力提升实力，PKS系统迟早达到国外先进水平，更重要的是，信息安全一定会扎根于国人。
 
    
中国长城还意识到，未来云计算产业链需求是巨大的，云计算市场的空间有多大谁也说不清。芯片、存储器、服务器、lDC、laas、paas、saas、云网端这个产业链，中国正在布局中，目前客观上讲，中国长城在服务器布局落后于同行业，尤其是华为鲲鹏服务器，但是中国长城基于区域布局、生态布局，一旦飞腾服务器芯片突破，这对长城来讲，又是巨大增量业务，目前公司的战略尚未到公开亮相的时候。
 

  为什么地方政府如此积极吸引中国长城落户呢？中国长城能落户地方，脑子清楚的地方官员都会竭力推动，这不是普通一个招商引资项目。首先引进中国长城是地方党政领导讲政治的需要，中国长城是共和国长子，是唯一一家形成“芯——端——云”完整生态闭环的央企上市公司，打造网络强国，发展信创事业是地方党政重要任务。其次是地方产业转型升级的需要，目前我国计算机产业很多省区几乎是空白，引入长城打造信创产业链无疑增添新产业。更重要的是，长城扎根当地，肥水不外流，信创市场给予长城的同时，地方获得税源解决就业。一句话，长城落地，央地共赢。
 
  
    中国长城未来市场有多大？这方面我没有能力精确地计算。目前的信创市场仅是G端市场需要国产化替代（含军工）至少三年2500万台，那么B端行业级市场呢，主要是央企八大行业（暂不含民营企业）未来三年需更换保守估计是3000万台。后面一旦民企们觉悟了市场更大，如果长城产品性能提升、价格下来了，C端市场自然又起来了，这样又变成家庭消费品了。一个操作系统和核心芯片掌握在自己手里，完整掌握供应链的公司还竞争不过别人？有人估计至少三分天下有其一，这个说法不过份吧？
   
 
     那么市场有了，长城产能预测呢？到2019年底湖南长城差不多到200万台，2020年随着全国各基地逐步投产，500万台/年是没有问题的，三年1000万台，五年2000万台产能不会是做梦吧。我们推算，目前PC机（含内置软件）用FT一2000/4桌面芯片，台式电脑单价是8500--9000元/台左右，服务器是45000--50000元/台。五年后，台式机假如降价5000元/台左右，服务器30000元/台。即使这样中国长城五年内收入达到1000亿难道不可能吗？这个收入尚未包括它其它军工、电源、金融、医疗业务。其实公司的其它业务增长后劲也很足，此处忽略。
 
   
   自从我关注中国长城后，从制造属性我一直把中国长城简单地与格力电器在比较。不过财政局的一个朋友提示我，按规定单位电脑更换周期是六年，房间空调更换周期是十二年。如果从科技属性比较呢，我更认为中国长城具有稀缺性。
  
从投资角度中国长城尚有八大看点。
 
1、中国长城是信创产业硬件龙头，国产化中的国家队标杆。
2、是唯一的CPU芯片公司，是未来中国的英特尔。
3、飞腾技术未来分拆上市，潜力无限，分拆概念龙头。
4、国内军工通信信息化装备绝对龙头，特有的稀缺性。
5、公司是华为产业链，机房基站电源核心供应商。
6、是国内银行IT装备软硬件龙头。
7、是固态电池和纳离子电池先行者。
8、是著名公募、军工ETF、计算机ETF配置核心标的。
   
以上分析纯是个人主观推测，不作投资参考，请勿引用转载。