$德才股份(SH605287)$ 建筑全产业链高成长企业，未来成长性/安全性高、业绩确定性强。 

参考浙商建筑组 2022 年 10 月 27 日外发《德才股份四问四答》深度报告，公司 具备三大优势： 1）资质优势：公司是业内唯一拥有建筑设计+施工、装饰设计+施工、新材料生 产的全资质公司，共有 27 项覆盖建筑全产业链的甲级（壹级）资质。全产业链 布局及齐全资质有助于公司转型发力新城建、新基建等业务领域，持续提升获单 能力和机会。 2）业务优势：受房地产行业影响较小，公司基石业务以公建为主，主要客户包 括政府机构、公共设施开发企业等，同时公司发力 EPC 业务，截止 2022 年上半 年，公司 EPC 总承包收入同比高增+166%，公司高端业务承接能力持续增强。 3）成长优势：公司重点布局三大新业务领域：第一，老旧小区改造，十四五山 东省内蕴涵 2000 亿空间，公司先发布局优势明显，市占率有望持续提升；第 二，历史风貌建筑修缮，赛道竞争格局明确，业务门槛高，利润率高于传统施工 业务，有望提升公司整体毛利率水平；第三，高端系统门窗制造十四五存量房精 装市场 CAGR+20%以上，公司高性能门窗生产线一年内投产，预计带动收入端 确定性增量。整体看，公司三大新引擎业务市场空间广阔，有望打开公司新的利 润成长空间，业绩高增确定性强。