| 发布于: | 雪球 | 回复：11 | 喜欢：0 |
这个护城河没那么厉害。毕竟养猪的受商业模式限制只能在成本上做文章，所有所谓的优势最终都只能体现在成本上。其实牧原这种优势的作用只是低成本和成本稳定而已。所以牧原是经营安全系数最高、最具有产能弹性和容错率的猪企。其他猪企扩张节奏稍微踩错就会伤筋动骨。所以你看到，在非瘟这样的行业被外部因素冲击秩序混乱的时期牧原表现更突出，在生产恢复之后牧原的优势隐而不现。等下次行业（不管因为什么原因）东倒西歪的时候，牧原还会一骑绝尘。$牧原股份(SZ002714)$
牧原是种猪自由，没错的。其他，温氏的三元体系也很成熟，新希望也入股了美国的大型育种公司pic，育种都不是问题。
牧原的回交大白/长白应该是瘦肉率改良的，和原生品种有所不同。
这个优势应该是不太能短时间完全学到的。但形式上的回交是很容易的事情，只是瘦肉率、生殖效率不容易保持很高。牧原这个优势更多体现在成本低且成本稳定方面，并不体现扩产速度方面。你也看到了，非瘟后，大家想要扩繁完全可以大干快上，三元留种，马上就能造出很多猪来。区别只是在成本，牧原加速扩繁成本变化不大，其他猪企加速扩繁一般来会出现比较明显的成本上升。$牧原股份(SZ002714)$
这个我是这么看的：牧原开启自主育种体系，最初确实是奔着饲料降本来的，但现在看来，这种二元回交带来的伸缩弹性，其价值可能远远大于饲料降本。再经历几个完整周期，随着收原体量的放大，这种弹性化生产的威力会得到更夸张的体现，也会得到更广泛的认同，到时友商会面临坚持外三元还是转型二元回交的艰难选择。