法拉电子交流纪要：预计二季度毛利率将逐步修复，但不会一下子恢复到很高水平，预计下半年薄膜价格将继续下降
会议要点1、光储业务
·公司在光伏行业的表现较好，二季度环比一季度有显著增长，主要出口市场为亚非拉和欧美地区。公司预计今年光伏行业增速在10%到20%之间，公司有望保持与行业增速一致。
· 目前光伏业务的产能利用率约为80%，相比两三月份有明显恢复。
· 光伏产品价格在去年年末和今年年初有所下降，但目前已基本稳定，未来降价的可能性较小。
· 原材料成本方面，部分金属材料价格有所上涨，但公司通过技术提升和效率优化，二季度毛利率预计将好于一季度。
2、电动车业务
· 公司在电动车业务方面，预计今年增速将高于行业平均水平，目标增速超过30%。
· 公司在电动车领域的主要客户包括比亚迪等大客户，且在国内外均有多个新项目，预计未来业务量将持续增长。
· 海外传统电子厂商在国内的项目较少，法拉电子在国内市场的竞争对手主要是国内企业。
· 高电压产品在电动车业务中的比例未有统计，但公司在混动车型中的业务价值量较高。
3、成本与毛利率
· 公司通过技术革新和效率提升来优化成本，预计二季度毛利率将逐步修复，但不会一下子恢复到很高水平。
· 公司自制零部件有限，主要外购外壳和引线等，但在车用电路上有铜牌产品以降本增效。
· 预计今年薄膜价格将继续下降，特别是下半年，主要由于上游塑料粒子价格已大幅下降。
4、投资与扩展
· 今年公司在投资收益方面没有太大预期，但也不至于亏损。
· 公司计划在欧洲（东欧地区）建厂，目前处于选址阶段，预计以匈牙利为主。
· 如果美国加征关税，可能会对公司有影响，但目前公司薄膜电容器产品享受零关税待遇。
5、其他业务
· 家电业务表现较好，一季度订单增长约70%，主要由于前几年订单紧张导致的订单回流。
· 工控业务利润率较高，但目前没有明显好转迹象，整体较为平稳。
· 风电业务占比小，增长预期不大，整体较为平稳。
Q&A
Q：近期光伏业务的进展如何？相较一季度，出货量和价格情况如何？
A：二季度光伏业务环比一季度有较大增长。主要增长来自亚非拉地区的出口和欧美地区的去库补库情况。
Q：当前光伏业务的产能利用率是多少？
A：目前光伏业务的产能利用率大约在八成左右。
Q：今年光储业务的扩展规划和预期增长情况如何？
A：今年光储业务预期增长与行业增速保持一致，预计增速在10%到20%之间。
Q：今年公司在光储业务的市场占有率预期如何？
A：公司在光储业务的市场占有率预期与前两年差不多，进一步提升的可能性较小。
Q：光伏产品的价格是否还会继续下降？
A：光伏产品的价格基本已经稳定，通常每年定价一次，二季度和下半年预计不会再降价。
Q：成本端的变化情况如何？
A：成本端会进行一些优化，包括原材料价格的联动和技术效率的提升。二季度公司的毛利率预计会比一季度好一些。
Q：公司在光储业务中是否使用铜牌等自制零部件？
A：铜牌主要用于车用电路，光储业务中没有使用铜牌等自制零部件，主要零部件如外壳和引线都是外购的。
Q：膜的价格趋势如何？
A：膜的价格有逐步下降的趋势，特别是下半年预计会下降更多。
Q：膜价格下降是否与国内产能扩展有关？
A：膜价格下降与产能扩展有关，上游塑料粒子价格去年已降超30%，但膜的价格传导还未完全反映，预计今年会有所下降。
Q：其他材料如铜的价格变化情况如何？
A：部分材料价格上涨未完全传导给公司，但有些材料公司可以传导部分成本，整体来看大部分成本无法传导。
Q：公司今年在地面电站业务方面是否有加强？
A：地面电站业务基本同步进行，没有特别加强。
Q：公司在7月和8月的订单情况如何，与5月和6月相比有何变化？
A：从7月和8月的订单情况来看，环比仍在持续增长。与去年同期相比，增长幅度更大，因为去年是去库存阶段。今年三季度的订单情况环比二季度继续提升。
Q：公司在电动车领域的环比趋势和客户结构有何变化？
A：电动车领域的环比增长仍在继续，尽管第一、二季度的出货量已经较高。公司在大客户中占有份额，并持续推出新车型。整体上，公司年初设定的增速目标高于行业增速，预计可以实现。
Q：公司在海外传统厂商中的份额情况如何？
A：海外传统厂商如TDK和松下的项目较少，扩产量也不大。公司在北美大客户中的新增份额较多，因此整体份额有所增加。
Q：公司高电压产品的比例和趋势如何？
A：目前公司没有统计高电压产品的具体比例，因此无法提供相关趋势的数据。
Q：比亚迪自制的比例和公司在比亚迪中的份额情况如何？
A：比亚迪自制的比例不明确，但公司在比亚迪中的份额今年肯定比去年多。
Q：公司在定价方面的策略是什么？是否会主动降价？
A：公司在定价方面希望通过增加市场份额来提升占比。对于一些有量的规格，公司会做一些调整。公司毛利率领先较多，不会主动降价，但会根据市场情况适当跟随价格变化。
Q：公司产品是否有可能通过推新品来涨价？
A：目前来看，通过推新品来涨价的可能性不大。整个新能源行业的成本压力较大，盈利情况不佳。
Q：公司在集成产品方面是否有更多的方案？
A：集成产品主要根据客户需求，有一些厂家在做，但不是主流。
Q：双电机的趋势是否会再起来？
A：双电机的市场有限，整体变化不大。混动的价值量比纯电高，但数量不多。
Q：公司铜牌项目何时能带来降本效果？
A：铜牌项目需要一个过程，刚开始做时效率和成本控制需要逐步提升。
Q：做铜牌的企业利润率如何？
A：做铜牌的企业利润率较高。公司投资的苏州西点是专门做铜牌的企业，刚刚上市。
Q：公司在竞争激烈的行业中，其产品对利润率的贡献如何？
A：我们选择的产品肯定是对利润率有贡献的，这是我们的策略。
Q：对于今年的投资收益，法拉电子有何预期？
A：今年对于投资收益没有太大的预期，但预计不会出现亏损。
Q：随着人民币贬值，法拉电子在淘宝平台的表现如何？
A：淘宝平台的运营一直在进行，其表现与整体市场趋势一致。我们并没有对所有交易进行套保，只是部分操作。
Q：公司在电动车领域的增速展望如何？
A：今年我们预计电动车领域的增速将高于行业平均水平，预计能够超过30%。
Q：公司今年的利润率情况如何？
A：今年一季度的毛利率可能是全年的低点，预计之后会逐步回升。
Q：公司在风电领域的增长情况如何？
A：风电领域的增长相对平稳，由于其在公司业务中的占比较少，因此不预期会有太多增长。
Q：公司在工控领域的表现如何？
A：工控领域的表现相对平稳，没有看到明显的好转，但也没有进一步恶化。
Q：公司是否会考虑在特殊品类扩大市场份额？
A：我们的重点仍然在新能源领域，虽然会考虑市场平衡，但目前没有计划大幅降价以增加市场份额。
Q：公司在家电和照明领域的增长情况如何？
A：今年家电和照明领域的增长表现不错，一季度增长了大约70%，上半年整体表现良好。照明市场的增长并不显著，这与品牌方面的关联度较大。
Q：公司如何看待公司整体的增速和扩产计划？
A：我们预计整体增速将超过30%，扩产计划主要集中在电动车领域，其他领域没有明显的扩张计划。尽管家电领域可能有所增加，但对整体影响不大。
Q：近期法拉电子的订单情况如何？
A：订单情况基本稳定，环比增加，但增长幅度不大。
Q：公司在海外市场的份额提升预计会在什么时候看到？目前全球市占率大约在35%左右，还有提升空间吗？
A：海外市场份额的提升是一个逐步的过程，特别是一些新车型的销量不会一下子大幅提升。
Q：公司毛利率从二季度开始的修复情况如何？是否能回到之前35%以上的水平？
A：毛利率的修复是逐步进行的，不会一下子大幅提升。
Q：二季度毛利率的修复主要是由业务结构的变化带来，还是由自身降本带来？
A：毛利率的修复更多是由自身的技术革新和效率提升带来的。
Q：公司业务结构中光储的需求回暖是否明显？一季度的业务占比是否奠定了全年的占比情况？
A：光储的需求回暖是明显的，一季度的业务占比基本上奠定了全年的占比情况。
Q：车业务未来的发展如何？除了比亚迪以外，是否有其他能贡献盈利的客户？
A：车业务的同比增量接近50%，这不可能仅靠一家客户实现。我们在一些销量较好的车型中占比较大。
Q：未来公司在车业务方面的订单增长会主要来自国内还是海外？
A：目前增长较快的是混动车型，传统车企的纯电车型增速放缓。混动车型在国内和海外的增长基本差不多，难以判断哪一部分会增长更快。
Q：在车业务方面，公司主要的竞争对手是国内公司还是海外公司？
A：目前主要的竞争对手是国内公司，海外公司在国内的项目较少。
Q：未来车业务占比可能达到55%以上，净利率是否有可能回到去年的水平？
A：净利率无法回到去年的水平。
Q：公司在2025年的规划以及海外建厂的计划进展如何？
A：海外建厂目前还在前期选址阶段，基本确定在东欧，以匈牙利为主。投资计划与项目进展有关，有些项目明年要量产，因此需要提前规划投资。
Q：如果美国加征关税，对公司会有影响吗？目前公司对美国的出口规模或比例是多少？
A：薄膜电容器目前是零关税，客户有申请免税。如果未来加征关税，目前还不清楚具体影响。