功率半导体&MCU市场追踪专家交流：整车厂选择MCU核心考虑因素？各环节库存回归合理水平？
功率半导体&MCU市场追踪专家交流20240618Q&A
Q：近期市场对功率半导体价格上调的传闻是真的吗？上涨幅度有多少？主要品种和催化因素是什么？这种价格上涨的持续性如何？
A：功率半导体分为小功率、中功率和大功率三大块。小功率功率器件主要是二三极管、整流桥、TVS等，去年Q3价格见底后开始上涨，尤其是在手机领域的需求推动下，经历了一波普涨。中功率功率器件，主要是全方位的MOS管和低压的MOSFET，其价格在低位徘徊，去年Q4开始试探性涨价，涨幅约为5-8%。大功率功率器件，主要是IGBT单管、IPM及IGBT模块，因新能源汽车市场需求超预期，价格保持在中高水位，甚至有进一步上涨的传闻。整体来看，功率半导体价格受历史价格水位、供需关系等因素影响。我们更看好小功率和中功率器件的价格上涨，特别是在消费和工业领域的复苏带动下。【PARAGRAPH 1,2,3,4,5,6,7】
Q：碳化硅在400伏和800伏电压等级的应用进展如何？其需求增长的速度如何？
A：碳化硅主要应用在新能源汽车领域，特别是智能化趋势下的主驱逆变器、OBC车载充电机、DCDC转换器和充电桩中，替换了传统的二极管、MOS管和部分IGBT管。新能源汽车市场增长迅速，去年增速为35%，预计今年在25%-35%之间。碳化硅的增长空间大，既有增量市场也有存量市场的需求。根据英飞凌和ST的预测，碳化硅在未来三年的年化增长率分别超过35%和40%【PARAGRAPH 9, 10】。
Q：在新能源汽车中，碳化硅的应用普及程度如何？
A：目前，新能源汽车中的碳化硅应用越来越普及，如蔚来、小鹏、理想、吉利、比亚迪和长安等企业都在广泛采用碳化硅技术【PARAGRAPH 12】。
Q：车企在使用碳化硅时如何权衡成本与收益？
A：碳化硅的使用初期会增加车企的成本。例如，碳化硅替换二极管、MOS管和IGBT管的成本增幅分别达到一倍、60%和30%以上。然而，从长期来看，碳化硅的高效率有助于延长电池寿命和提高散热效果，从而降低后期维护成本。大品牌如特斯拉、吉利和长安的引导，使碳化硅应用成为趋势，未采用碳化硅技术的车企可能在市场竞争中处于不利地位【PARAGRAPH 14, 15, 16】。
Q：碳化硅技术的推广进展如何？
A：尽管碳化硅技术本身并不新，例如ST在2015年就推出了1200伏的碳化硅MOSFET，但过去车企对其认可度较低。近年来，得益于新能源汽车的发展和理念的改变，碳化硅的应用进展迅速【PARAGRAPH 18】。
Q：MCU在新能源汽车中替代SOC的趋势如何？国内外厂商在这一领域的差距和优势是什么？
A：近年来，MCU在新能源汽车中有替代SOC的趋势。国产MCU和SOC厂商在性能、稳定性和市场认可度上与国外厂商存在差距，但也在快速追赶，具体差异和优势需要进一步分析和跟进【PARAGRAPH 19】。
Q：全球范围内，国产MCU与国际一线品牌（如恩智浦、瑞萨、英飞凌）相比有哪些差距？
A：国产MCU在性能上基本可以达到国际一线品牌的75%-80%，但在产品生态和供应链方面仍有较大差距。国际一线品牌有完善的生态系统和丰富的资源支持，如大量的在线论坛、早期的教育推广等，使得用户在遇到问题时可以轻松找到解决方案。而国产MCU在这些方面还需加强，尤其是在教育和社区建设方面。
Q：国产MCU厂商如何在市场中突破？
A：国产MCU厂商的突破路径主要在于新车型和新兴造车势力。新车型的采用会更快，而老车型由于考虑到安全性和稳定性，修改难度较大，特别是需要海外客户的认可。
Q：整车厂在选择MCU和功率半导体供应商时的核心考量因素是什么？
A：整车厂主要考虑性能和价格。MCU和功率半导体必须在性能上满足至少85%-90%的要求，其次是价格竞争力。此外，供应链安全和供应商的整体实力也是重要因素，特别是在中美脱钩背景下，供应链安全变得尤为重要。整车厂更倾向于选择在行业内有资质、供应稳定的国内厂家。
Q：目前功率MCU和模拟芯片市场的库存和价格情况如何？
A：半导体市场的库存分为客户库存、贸易商库存、代理商库存和原厂库存。当前客户、贸易商和代理商的库存基本恢复到合理水平，但原厂库存仍稍高。预计再过一个季度，即3-4个月，所有参与方的库存将回到合理水平。价格方面的具体讨论未详细展开，但整体市场情况正在改善。
Q：功率半导体和MCU市场价格趋势如何？未来价格走势会怎样？
A：功率器件的价格在去年Q3已经见底，MCU在去年Q4见底，模拟器件也在去年Q3到Q4初见底。从那时起，价格普遍上涨，现在主要考虑的是涨幅问题。主要关注供需情况和订单。特别是消费领域，包括家电、手机和AI相关的IoT智能家电和AIPC，这些领域的订单增长乐观。
Q：新能源市场的表现如何？对其未来发展怎么看？
A：新能源市场的增长连续几年超预期。2022年同比增长超过40%，2023年是35%，今年上半年仍超预期。然而，需要注意的是，车规元器件价格处于中高水平，一旦订单减少，价格可能受压制。整体来看，我们最看好消费类元器件，其次是工业和新能源汽车。
Q：消费电子产品中，AI相关订单的增长情况如何？
A：AI相关订单的渗透率显著提升。原来预计未来两年渗透率在5%到8%之间，但最近沟通发现，渗透率已经翻倍甚至更高。这种提升带来了相关元器件的强需求。
Q：AI功能相关元器件与传统产品相比有何差异？需求量和价格有何变化？
A：从量上看，模拟器件增幅约为35%，功率器件增幅为40%。AI PC和AI手机中MCU使用相对较少，因此未做统计。整体来看，AI功能相关元器件需求量和价格均显著提升。
Q：国产相关元器件与国外主流品牌相比有哪些优劣势？
A：具体到功率器件、MCU和模拟芯片等产品，国内厂商与国外主流品牌相比，各有优势。需要综合考虑技术实力、成本控制和市场份额等因素进行分析。
Q：功率器件的市场门槛和国产化进展情况如何？
A：功率器件本身没有太大的技术门槛，主要挑战在于制造工艺和规模化应用。近年来，国产功率器件的市场份额迅速提升，在许多大型整机厂的市占率已超过40%。在消费领域，国产模拟器件的市场份额也超过了55%，工业领域的市占率约为25%。不过，新能源汽车领域的国产模拟器件市场份额仍然较低，不到个位数。
Q：MCU在消费、工业和汽车领域的市占率情况如何？
A：在消费领域，国产MCU的市占率已超过50%。然而，在工业和汽车领域，国产MCU的表现相对较差。在工业领域，主要竞争对手是意法半导体、英飞凌、瑞萨和美格芯，国产MCU的市场份额不到20%。在汽车领域，国产MCU的市场份额甚至不到5%。
Q：国内碳化硅器件的市场进展如何？哪些公司可能会快速打出品牌？
A：国内碳化硅器件市场的主要竞争仍集中在国际大厂如ST、英飞凌等。尽管如此，像斯达半导、中微公司和比亚迪等国内企业在这方面也有所进展。比亚迪由于自身量产汽车的优势，表现尤为突出。
Q：目前碳化硅车型的渗透率大概是多少？
A：目前我们还没有统计出碳化硅车型的具体渗透率数据。从今年2月份开始，我们正在与各家整机厂沟通统计此数据，但尚未有最终结果。
Q：上游材料成本对碳化硅器件的影响如何？国内相关企业的进展情况怎样？
A：关于上游材料成本和具体企业进展，我了解有限。作为代理商，我主要了解产品的出货情况，材料细节方面不太清楚。
Q：NOR Flash的市场价格和库存情况如何？
A：全球存储市场价格上涨已久，NOR Flash最近开始涨价，涨幅相对较小，约为10%至15%。相较之下，DRAM和NAND自去年第二季度以来经历了多次普涨，单次涨幅约为10%，累计涨幅已超过40%。
Q：GD的NOR Flash试探性涨价是否带动了全行业的跟涨？哪一容量的NOR Flash涨幅较大？
A：是的，GD作为龙头企业，其涨价带动了全行业的跟涨。中容量的NOR Flash涨幅最大，低容量的也开始跟进，但涨幅相对较小。
Q：最近下游需求的情况如何，特别是在手机和笔记本领域？
A：是的，下游需求主要集中在消费领域，尤其是手机和笔记本。最近一波的需求增长主要是由这些消费品带动的。
Q：您认为接下来两个季度的涨价趋势会如何？涨价幅度大概是多少？
A：从历史数据来看，NOR Flash的涨幅会回到过去十年或二十年的水平。虽然其他存储产品的涨幅已超过40%，NOR Flash预计未来一年涨幅会超过30%。然而，目前手机领域的提货速度有所放缓，影响了市场信心。但整体来看，消费复苏是大势所趋，存储产品涨价也是大势所趋。
Q：目前NOR Flash的价格处于什么位置？
A：是的，NOR Flash的价格在去年Q2和Q3已经跌破2019年的水平，现在处于历史低位。
Q：未来MCU会有涨价的可能吗？
A：MCU涨价较为困难。主要原因是其下游应用主要集中在工业、汽车和消费领域，而这些领域的主流供应商价格已经处于历史中高位。虽然工业领域今年增幅预计在4%到6%，但这不足以支撑MCU整体价格上涨。部分供应商可能会对个别客户进行小幅调价，但整体涨幅在10%-20%之间的可能性较小。
Q：MCU的价格在低位会持续多久？
A：具体时间取决于订单情况。目前来看，今年上半年订单符合预期，但下半年不确定性较大。预计到明年Q2之后，随着库存回到合理水平，订单基数不高，MCU价格可能会有较大反弹。
Q：MCU在某些细分领域的复苏情况如何？
A：在消费类领域，例如中颖的出货量表现较好。价格和需求是决定MCU市场的重要因素。消费类市场已经在复苏状态，对相关器件有利。
Q：电子烟市场对MCU的需求如何？
A：原来电子烟市场主要由ST的MCU占据，但近年来国产品牌如国民技术、瑞芯微、华大等逐渐占据了相当多的市场份额。电子烟市场更注重价格、可靠性和供应链安全，因此国产MCU在这些方面表现优异，抢占了ST的市场份额。虽然出口国外的电子烟可能会指定使用特定品牌的MCU，但这类情况较少。
Q：目前NOR Flash的库存情况如何？
A：全球几大代理商的库存基本处于合理水位，甚至有些代理商的库存水平偏低。例如，艾睿和安富利的库存水位偏低，文晔和大联大处于合理水位，尽管文晔的库存稍微高一些。整体来说，库存情况较为合理，但原厂库存稍高。
Q：如何判断存储涨价结束的时点？有哪些信号可以关注？
A：存储涨价的关键在于消费市场的复苏。当消费量回到2019年底的水平，存储价格基本会稳定。只要消费每年稳定增长5%到10%，存储价格就不会有太大波动。因此，需要关注消费市场何时能恢复到经济下行周期前的水平。
Q：下半年低中高压功率器件的价格走势如何？有哪些行业催化剂和关注点？
A：我们最看好中压功率器件，其库存水位和下游应用增速都表现良好。其次是低功率功率器件，因消费市场复苏稳定。我们对大功率功率器件较为谨慎，主要因其价格处于中高位，且新能源领域的增长持续性存疑。此外，供需关系趋向平衡甚至可能供大于求。
Q：国产功率器件和MCU厂商的库存水位如何？
A：国产功率器件的库存相对较高。
Q：家用消费中家电和3C产品的订单情况如何？订单可见度和下单周期是怎样的？
A：正常情况下，客户应提前半年下单给代理商，然后代理商再下单给原厂。近期，由于经济不景气，客户较为谨慎，通常提前半年下单。也就是说，现阶段的订单通常会提前半年确定。
Q：IGBT和碳化硅未来的竞争关系如何？IGBT会被碳化硅取代吗？
A：IGBT和碳化硅在应用领域上有所区别。碳化硅主要应用于新能源领域，如新能源汽车的主驱、OBC、DC-DC等。而IGBT在汽车领域的应用比例约为30%。虽然碳化硅的发展对IGBT有压力，但IGBT在变频家电等其他领域仍有广泛应用，不会被完全替代。
Q：LED驱动器的价格是否有机会回升？
A：LED驱动器行业竞争激烈，国产厂商经常打价格战，导致价格波动较大。尽管需求自2023年第二季度起已经复苏，但价格因频繁的降价行为而未能稳定上涨。未来价格走势需寄希望于下游需求的强劲增长。
Q：国内碳化硅在下半年的价格情况如何？
A：目前国内碳化硅价格在上涨，未出现价格战现象。随着渗透率和增速的提升，预计今年价格将继续上涨。根据订单情况，新能源汽车下半年的增速预期略高于预期，全年增速预计在20%到25%左右，甚至可能更高。