小市值轮动量化策略有明显缺陷，完全证实了一年三倍者众，三年一倍者寡。量化只不过是个分析历史过去的一个工具。
2021.2-2022.11假如采用小市值轮动策略，年化100%，一共收益220%。
曲线好像很漂亮完美，细心的人就会发现有滚动条没错，前面数据并不好看。
我分析了下原因，大概是因为2019年商业城的市值一直在9亿之间波动，那时候还不是ST！同花顺的回测排除了未来函数因子。
2018.10-2021.2期间小市值策略完全失效，轮不动！因为ST商城一直在9亿之间上下波动。
一共回测了7年，期间曲线曲折动荡，你敢跑未来吗，我还是只相信价值投资，唯独只有价值投资才能长远战胜市场。