#雪球星计划# 近日，科技巨头谷歌母公司Alphabet、微软$微软(MSFT)$ 、Meta$Meta(META)$ 和亚马逊先后发布了最新一季度的财报。
整体来看，这四大巨头核心业务都有所改善，营收均实现两位数的同比增幅，但从股价反应来看，投资者却给出了不同反应，很大程度上在于云业务上。
从业绩上来看，微软在云业务上可谓是遥遥领先。根据微软发布的2024年第一财季（截止到9月30日）财报，该公司营收565.2亿美元，同比增长13%。其中，云业务的营收最高，达243亿美元，同比增长19%，占总营收的近43%。
谷歌母公司Alphabet发布的2023年第三季度财报，总营收766.9亿美元，同比增11%。其中，谷歌云的营收为84.1亿美元，低于市场预期的86.4亿美元。同比增长22.5%，但这确实谷歌云11个季度以来增长最慢的一个季度，去年同期增长37.6%，去年四季度增长32%，今年一季度和二季度均增长28%。
再来看看亚马逊和Meta。亚马逊第三季度营收同比增13%至1431亿美元，高于市场预期的1414亿美元。
从AI相关的云业务来看，当季亚马逊AWS的销售额接近231亿美元，同比增12.3%，增速远不如微软和谷歌，这也表明亚马逊在云领域的市场份额正在被抢占。
从目前的财报来看，Meta收入中有98.5%以上都来自于广告，目前还尚未看到Meta在AI方面的成效。不过，扎克伯格也表现出了带领公司冲到AI热潮第一线的决心。其认为，在未来，Meta甚至可能会利用AI来根据用户的兴趣为他们直接生成内容。
市场都是用脚投票的，从市场表现来看，谁的财报里AI表现的好，股价就好。财报发布当天（10月24日），美股盘后，微软股价上涨近4%，Alphabet应声大跌6%；25日收盘，微软涨超3%；Alphabet$谷歌C(GOOG)$ 股价收跌9.6%，创2020年3月以来最大单日跌幅。后发布财报的Meta25日美股盘后，股价涨幅一度超过4%。但26日美股收盘，Meta跌幅达到3.73%；亚马逊26日美股收盘，亚马逊收跌1.5%。
从四大巨头财报可以看出，在后续发力的领域中，AI投资是重点。这不意外，生成式AI作为今年科技产业最爆火的产业，市场一直抱有积极预测。
据研究公司Insider Intelligence，到2023 年底，美国25%的互联网用户将至少每月使用生成式AI，高于2022年底的8%；到2024年，这一比例将上升至33%。
不过，从目前来看，尽管科技公司投资成长不断增长，但AI能够转化为实际回报还有限。《华尔街日报》在本月就曾撰文称，大型科技公司正在努力应对将AI产品转变为实际利润的挑战，而运行高级AI模型的成本可能是这一过程中的重大障碍。当前的成本挑战与AI算力有关，这使得AI服务的固定费用模式存在风险，因为增加客户使用量可能会增加运营成本并导致公司出现潜在损失。AI的投资回报还需要多长时间，这是投资者更关心的问题。