这时候关键看人才管理团队的创新能力了
吉比特:
亮点:1.研发+运营,打造最强财务报表。吉比特的财报是我们认为A股公司最好的,毛利90%,净利55%,半年ROE17%,全年ROE34%,现金流高于营收,我们认为未来维持这样的财报是可期的。
2.研发能力突出,版号储备丰富。半年研发费用1.5亿,占营业收入的15%;同时,下半年版号储备丰富。我们认为营收的增长具有可持续性。
三、行业分析
游戏行业我们认为是一个非常优秀,产生牛股的行业。像网易、腾讯,均是依靠游戏所成长为的一个个大牛股。因此,我们将重点推荐游戏行业,我们认为这个行业有厚厚的雪和长长的坡:
(1)行业市场空间巨大。我们假设全国有30%游戏爱好者,大约每人在游戏上每年花100元,市场就有将近400亿的容量。而从全球的市场看,游戏行业至少会有1000亿以上的市场容量。而从游戏衍生出来的影视,VR,AR等,市场容量将更为惊人。
(2)随着生活水平的提升,人民的娱乐需求将加倍释放。随着中国经济的发展,居民的娱乐需求将更加旺盛,未来10年,将是游戏行业蓬勃发展的10年。
(3)毛利高,经营效率高,堪比白酒行业。游戏行业的毛利将近90%,堪比白酒行业。同时,游戏行业的经营效率极高。500人的吉比特,支撑起将近200亿市值,这是传统制造业都无法比拟的。
(4)游戏版号正常发行,未来游戏行业将继续蓬勃发展。
四、风险
(一)政策风险
游戏行业对中少年的学业以及价值观可能会有不良影响,可能会受到政策的打压。
(二)后期新游戏的开发风险
后期新游戏的研发以及成功运行存在不确定性。
五、相关数据对比(与三七互娱)
六、近一年股价走势
由此,我们认为吉比特是一家经营效率极高的公司,同时,目前估值也不高,很有可能公司股价会迎来戴维斯双击,建议投资者积极关注。
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