$杰瑞股份(SZ002353)$ 做个笔记：

0.国家能源安全，国内油服行业迎景气度拐点，政策驱动非常规油气资源。
1.业务涉及国内国外，其中国内，零部件采购也涉及国外供货（8.14杰瑞国际不受美国实体名单限制，可正常采购和使用美国产品）。新款设备零部件不需要再进口了，毛利率会更高。
2.国内看三桶油开支计划同比增长20%，当然了杰瑞占比可能更多，订单上半年同比增长30%（预计三季度延续）。
3.支出是硬性的，收入因为要跟三桶油合作，现金流量表确实不好看，可以理解，公司也采取应对措施。
4.作为国内压裂设备龙头，市场份额35%，设备供求关系趋紧，订单利润提升5~10个百分点。
5.海外市场成长空间大。目前公司海外业务主要集中在俄罗斯、中东和北美，其中俄罗斯占比约为40%左右，中东占比约为30%左右。由于不受美国限制，公司电驱压裂产品优于美国同类产品，期待北美市场的表现。
6.假如未来能复合30%的增速，全年达到12亿利润的话，对应目前19年PE在25左右。还不知道持续性有多久。