2011年，上证指数2400点，股市跌得一塌糊涂，记得当时看到有则新闻“丈母娘听说女儿男友爱炒股 坚决不让女儿出嫁”，我更加确认中国股市严重低估，于是开始定投几指数基金，在本轮股灾、救市后，仍有接近一倍利润。“别人恐惧的时候贪婪，别人贪婪的时候恐惧”这句话，说起来容易，做起来真的不容易。

一、什么是定投？
简单来说定投就是你选定一种股票型基金（包括指数基金和主动型股票基金），由银行每月自动扣除工资卡上相同额度的款项投资。

二、为什么要定投？
因为中国的股市历来熊市长牛市短，比如07年到15年，熊了近8年，直到2014年底才开始触底反弹，牛市也就1年光景。
定投的优势在于，由于每个月出等量的钱来投，所以低位买的多，高位买的少，例如每月花1000元定投，基金在1元时买了1000份，在0.5元时能买2000份，这样就拉低了平均成本。很多人从6000开始投，涨到3000就赚钱了，原因就是这样，你在1600买的份数要远远大于多于6000点的份数，平均成本低了。
同时，定投是一种强制储蓄，帮助你将工资卡上的余钱存入基金，制止自己非理性消费。

三、定投赚钱的原理？
   定投有一个假设，就是股市虽然涨涨跌跌，但长期来看，随着经济的增长，总还是向上的，这要求国家的大环境好，经济稳步发展并尊重私产。比如美国、英国，从1900年投到2000年这100年，股市总体是向上的，通过定投可以获得很好的投资收益，跑赢通胀。但是1900年开始你在俄国投资的话，多半后来归苏维埃了，在日本德国以及很多其他国家下场都差不多。当然，目前中国的大环境还是可以的，出大乱子的可能性不大。

   为什么定投一定是基金，而单个的股票则不能用这个方法？因为如果国家没出大乱子的话，宏观经济最终会向上走的，基金分散投资到很多股票上，基本可以跟随宏观经济的趋势。而股票代表单个企业，单个企业破产的概率比国家破产的概率大多了。所以基金可以也应该越跌越买，股票则一定要做好止损。

有一点要明白，要在定投中赚钱，就要在几个经济周期（大盘的涨跌）中持续持有它们。这意味着至少5年、10年等。在如此漫长的时间中需要你巨大的耐心和信心。


四、定投策略
     我的增强型定投方法：由于中国股市波动远远大于成熟市场经济国家，且牛短熊长，所以我认为单纯的定投效果还不够好，应该手动再加强低位多买，高位少买，泡沫明显时一定要卖掉。如何判断低位高位呢？使用平均市盈率为判断标准是一个很好的办法，虽然单个股票的市盈率没有多大的意义，但是整个市场的平均市盈率却是判断泡沫的好方法，中国股市的平均市盈率大多在10-50多倍之间徘徊。

增强型策略是：
20倍下加倍投。
20-30倍正常投。
30-40倍减半投。
40倍以上就要考虑赎回保存胜利果实了。
当然，随着注册制的推行，中国股市的估值中枢可能会下移，上面的增强型投资策略的具体倍数可能需要调整，但是通过平均市盈率仍然是一个很简单的判断股市是否泡沫的办法。

五、定投标的选择：
沪深300指数基金：沪深300指数算是一个能够比较能够代表大盘股的指数，如果你啥都不懂，就选择它吧。

中证500指数基金：中证500指数是代表中小创的指数，涨的猛跌的梦，激进人士的选择。

红利指数基金：红利指数是那些分红比较高的股票的集合，稳妥人士的选择。

行业指数基金：如300金融、300资源、300医药等。如果你对某个行业很看好，尤其是在这个行业里的工作，这些行业指数基金给了你很方便的投资选择。

主动型基金：主动型基金就是相当于你把钱给基金经理，基金经理根据他自己的判断进行投资。个人不是很推荐主动型基金，因为中国制度不太完善，主动型基金很容易出老鼠仓之类的事情，损害投资者利益。而且主动型基金业绩变化特别频繁，往往很多做的好的基金经理都会辞职去私募，然后这个基金就一蹶不振（如王亚伟管理的华夏大盘），与简单明了的指数基金相比，有精力去分析主动型基金的管理情况，不如直接自己分析股票了。


六、什么时候开始
由于中国牛短熊长，所以给定投提供了很充足的时间，大部分时间都可以开始定投，除了一个时期：那就是大牛市。当你周围的人股票都赚钱了的时候，你一定要忍住，等着他们哪天都不讨论股票了再开始。（其实这个也可以通过上面的平均市盈率判断，当周围人都炒股时，一般平均市盈率都到40倍以上了）。


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