$赛力斯(SH601127)$ 告诉你为什么赛力斯中报低于很多人预期
省流版:加大了研发投入。
请看如下数据:
一、研发投入
2024Q1 9.5亿 占销售收入 3.7％
2023Q4 6.05亿
2023Q3 4.19亿
2023Q2 3.27亿
2023Q1 3.46亿
二、销售费用
2024Q1 34.05
2023Q4 27.9亿
2023Q3 9.4亿
2023Q2 9.7亿
2023Q1 7.7亿
何立扬说过，将很快将研发费用提升至超过10%
我们假设二季度提升至6%，上半年销售额按650亿计算，650x6%=39亿，那二季度研发投入可能达到29.5亿，对比一季度9.5亿，提高了20亿
新M7推出后，明显也加大了销售推广费用，因为一季度有春节晚会支出，因此二季度这个不好量化评价增减。
以上就是为什么，实际利润比按计算器算出来的低很多的原因。如果不提高研发费用，二季度净利润超过30并不意外。
结论:短期利空净利润，长期利好竞争力！