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$裕兴股份(SZ300305)$ 

关于跟中来签署战略合作框架协议

2022.10.18 - 2025.06.30 合计26万吨,假定今年余下两个半月中来共提货2万吨,后面23/24/25每年各平均提货8万吨。

按公司5月18日披露的关于投建年产 6万吨高端功能性聚酯薄膜生产线项目的公告, 本项目完全达产后,公司将形成年产项目产品 6 万吨生产能力,预计年销售收入约 8.85 亿元(含税),净利润约 1.04 亿元。毛估估推算,吨收入1.475万元,吨净利润1733元。

按协议测算,后面每年8万吨,假设是相同东西,年供货金额11.8亿,年净利润1.38亿。

2021年公司向中来供货3.36亿,2022年向中来供货金额假设增长35%,即4.5亿,按净利率11.75%测算,2022年中来给公司贡献净利润5288万元。

根据以上测算,2023年中来一家公司给公司带来新增利润超8000万。


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2022-10-19 11:35

要留有安全边际吧?如果估算新增8k万,估值时怎么也得打个六折,5k万,不能再多了。一来成本端的电费、原材料、人工可能有变化,二来供货价也会有波动,第三个公司的达产收益测算,就没见过几个能完全做到的

2022-10-19 12:25

产能已经把收入上限差不多框好了,这个是说产能顺利消化的确定性更大