伊利股份在资产端有大量的存款，负债端有大量的有息负债，就是传说的大存大贷，大存大贷本身是不太符合常理的事情，因为正常贷款的利率是要高于存款的，要不岂不是左手贷款，右手存款，坐收息差费用多美。作为大白马的伊利是否也有问题？
一、伊利股份资产负责表情况
伊利股份现金及有息负债情况
二、伊利股份有息负债情况
伊利股份有息负债为573亿，分为四部分短期借款、长期借款，应付债券、一年到期的非流动负债：
1、其中短期借款为397亿，其中247亿为票据贴现借款（票据贴现借款：公司合并财务报表范围内企业之间开具银行承兑汇票后向银行贴现取 得的借款。），这部分我了解为下游企业在伊利拿货之后开具的银行承兑汇票，我们百度下目前贴现利率约为1.5%-2%（国有大行和民营行不一样），短期借款利率估计不会超过3%，伊利的短期借款是从2020年以后开始增加的，2020-2024年分别为69亿、126亿、268亿、397亿。2020年到2024年伊利股份账目上基本没有应收票据，2020年应收票据贴现规模为20亿，也就是说2020年以前伊利股份基本收到的是现金，慢慢的开始收银行承兑汇票，2020年以后下游企业不好过，伊利开始放松条件，下游企业可以用银行承兑汇票替代现金。
2022年年报短期借款中112亿为票据贴现借款，其余156为银行短期信用借款，2023年为247亿为票据贴现借款，150亿为银行短期信用借款。初步判断该部分借款利息为（112/2+247/2）0.02（2023年利率高于2024年）=3.6亿元，短期借款156*0.03=4.68亿。
2、长期借款
伊利长期借款为117亿，年报并未披露该部分，预计该部分利率为4%，一年付息约为5亿。
3、应付债劵及其它
应付债券为高级无抵押 定息债券，利率为1.625%，一年到期非流程负债为长期借款。35*1.625%+24*4%=1.5亿。
4、短期融资
伊利股份还喜欢做一些短期融资，这部分债务不入表，资产负债表是一个公司财务报表的一个时间点照片，伊利股份为了不让有息负债看起来太大，一般发行时间和承兑时间都在两个季度报表编制日之间。发行总债务不超过400亿，利率一般2.2%左右，预计该部分付息为400*2.2%=8.8亿(实际应该没这么多)。
