看来这三年多最大的血包就是生物医药了。新能源半导体啥的，还能有个反弹。这货除了阴跌就是大跌。创新药的商业模式的关键节点是在终端支付，而这需要商业险的加持。第一轮创新药周期，主要推动的供给侧的发展，供给侧确实大发展了，涌现出一大批创新药企业，但需求侧却没有什么进展。之前预想中的仿制药集采让出的空间给创新药，似乎并没有看到，一部分让给了医疗服务提价，一部分给了跨国药企，国内创新药企业再分走了剩下的。
所以，之后还会有更多的创新药上市，供给端只会更加的卷。做多需求侧，是开启新一轮创新药周期的关键。国内的商保，要快速做起来，难度挺高。只能向外卷了。一是在加速在成熟市场上市，另一是给那些跨国药企做边角料服务，比如CXO之类的，还可以再深化一些，比如上游原材料等。第三，就是在美国限制增多的情况下，向不发达市场渗透，生死存亡面前，苍蝇肉也是肉。
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