征文倒计时｜避险资产的魅力，探讨黄金股的中长期投资价值！

#青胜于蓝！比金价更有弹性的黄金股投资#

3月下旬以来，A股修复性行情告一段落，整体开启震荡调整，随后，美联储降息预期延后，地缘冲突再起，美股回调，国际金价却强势上涨，屡创新高，这也带动了市场上黄金相关投资品的热度，例如黄金ETF华夏（SH518850）近20个交易日获得资金净申购近1.3亿元；此外，跟踪从事黄金相关业务的上市公司股票，有黄金放大器之称的黄金股ETF(SZ159562) 也在近20个交易日吸金近3.1亿元。而近日来，一路狂飙的金价连续下行走低，似乎有所冷静，黄金回调是机会还是风险？值此时机，围绕黄金板块的征文活动正在火热进行中 >>>参与征文<<<，快来参与活动发表你的观点吧！

随着美联储加息，美债收益率持续飙升，但黄金对美债实际利率上涨越来越不敏感，今年还在美债实际利率上行的背景下，大涨19.6%。为什么黄金会在美债利率这么强势的背景下依然走强呢？这是因为——

第一重催化：年内美联储降息预期。在2000 年之后的两轮美联储降息周期中都形成了金价牛市，金价最高点都出现在美联储完成最后一次降息后。贝莱德预计，随着未来几个月通胀放缓，美联储今年依然有望降息两次。

第二重催化：美国政府债务高企，美元信用降低。自从美联储加息以来，美债的收益率大幅上升，美债价格下跌，持有美债的亏损较大，而黄金成为一种很实的避险工具。

第三重催化：全球央行加速购金。根据世界黄金协会2023 年《央行黄金储备（CBGR）调查》，71%的受访央行认为未来1 年全球央行黄金储备会增加。各国央行对美元未来地位的态度与之前的调查相比更为悲观，对黄金未来的作用则变得更加乐观。

第四重催化：再通胀预期升温。黄金具备抗通胀属性，通胀越高，黄金抗通胀属性越强，通胀与黄金价格走势正相关。美国劳工统计局4月公布的数据显示，美国3月CPI同比增长3.5%，为去年9月以来新高，美联储更为关注的剔除食品和能源成本的核心CPI当月同比增长3.8%。随着OPEC减产再一步推动，用油高峰期来临，高通胀预计还会持续。

对于黄金的后市展望，从2016年这轮黄金价格的上涨时间看，已经持续了8年，但走势相对比较平缓，上涨过程也有反复。从绝对涨幅看，只有1.26倍，相比1972年至1979年上涨17.8倍及2001-2011年上涨6.4倍，大为逊色。但这可能也意味着上涨或许还有空间。当前而言，尽管美联储降息节奏可能延后，然而在全球风险事件频发，避险情绪仍在，全球央行购金量持续攀升，助推金价上涨多重因素仍在下，黄金或许依然具备较好的投资价值！

黄金股作为投资黄金的另一种形式，黄金股ETF(SZ159562)跟踪的指数SSH黄金股票，一键打包沪港深三地，涉及黄金开采、冶炼和销售相关的优质企业。目前黄金股SSH指数覆盖的47只成分股，45家披露了一季报，数据显示，营业收入均为正收益，其中有31家企业相比去年同期实现增长。（数据来源：wind，截至2024.05.07）

近日，韩国央行宣布加入购金大军，考虑中长期内买入更多黄金，上一次韩国央行大规模购买黄金还是在2011年。据世界黄金协会最新报告，黄金历史性暴涨主要得益于新兴市场央行的持续购买和散户投资的增长。（财联社，2024.04.30）

那么在当前形势下，怎样做才能把握黄金板块的投资机会，放大收益？你又是怎么看待黄金股ETF中长期的投资价值呢？不要等金价起飞再拍断大腿了，快来 >>>参与征文<<<活动，发表你的看法吧！

【悬赏互动】

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