#全“球”就市论势！二季度市场基遇指南#
回顾一季度的市场行情，不难发现在政策指引和市场热点的影响下，资本市场呈现出震荡反弹的趋势，基金也在震荡中迎来发展机遇。从国家政策来看，按照去年底中央经济工作会议精神和今年《政府工作报告》要求，积极的财政政策加力提效，稳健的货币政策精准有力，我国多项政策靠前发力推动经济进入复苏上升期，居民出行和部分服务类消费较快增长。从市场热点来看，ChatGPT相关的人工智能行业、半导体行业、游戏行业、科技行业等都受到了市场的追捧。
展望二季度，经济复苏仍然是大趋势，消费行业也依然是值得持续关注的板块，看好A股消费行业的投资者不妨关注【$工银深证红利联接(F481012)$ 】，一键布局A股核心资产，持续聚焦A股“大消费”市场机会！
工银深证红利联接A(F481012)密切跟踪深证红利指数，根据申万一级行业分类，截至2023年4月19日，深证红利指数行业配置主要覆盖食品饮料、家用电器、房地产、计算机、农林牧渔等板块，其中食品饮料行业占比最高，达30%。
深证红利指数申万一级行业分类图
数据来源：Wind，截至2023.04.19
从前十大成份股数据看，据工银深证红利联接A 2022年年报显示，产品齐聚三只白酒龙头，两只家电行业头部企业，此外，安防行业龙头、房企行业龙头、养殖行业龙头等均有持仓。
工银深证红利联接A前十大重仓股
数据来源：工银瑞信深证红利交易型开放式指数证券投资基金联接基金2022年年度报告（截至时间2022.12.31）
二季度市场热点的发展可能会逐渐出现行业上的分化，但从中长期来看科技类行业是非常重要的行业，前期港股科技股出现较大回调，却有不少资金选择逢低入场布局，随着美通胀加速下行，叠加银行主动收紧信贷的影响，美联储可能即将结束加息周期，港股流动性预期有望改善，想要布局港股科技行业的投资者不妨关注【$港股通科技30ETF(SZ159636)$ 】，一键打包港股稀缺标的，布局“新经济”行业龙头上市公司！
港股通科技30ETF (SZ:159636)密切跟踪国证港股通科技指数。根据申万一级行业分类，截至2023年4月19日，国证港股通科技指数行业配置主要覆盖传媒行业、医药生物行业、电子行业与社会服务行业，计算机行业与电力设备行业也有涉及，其中传媒行业占比最高，占比为26.9%。
国证港股通科技指数申万一级行业分类图
数据来源：Wind，截至2023.04.19
从前十大重仓股来看，据工银瑞信国证港股通科技30ETF2022年年报显示，产品选择了三家在港股市场上市的互联网行业龙头，在医药行业布局了生物药、创新药、互联网医疗等，在电子行业布局了上游的电子器件以及下游的电子产品，选择的标的都是所在行业头部企业。
港股通科技30ETF 前十大重仓股
数据来源：工银瑞信国证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金2022年年度报告（截至时间2022.12.31）
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风险提示：投研观点仅供参考，不代表投资建议或承诺。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。港股通科技30ETF属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。本基金还可投资港股通投资标的股票，还需承担汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。深证红利ETF基金的联接基金风险与收益与股票型基金接近，其风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。此外深证红利ETF联接基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，目标为获取市场平均收益，是处于中等风险水平的基金产品。根据《工银瑞信基金管理有限公司基金风险等级评价体系》，港股通科技30ETF和深证红利ETF联接基金的风险评级均为中风险（R3），适合风险承受能力在C3及以上的投资者进行投资。通过代销机构购买本产品的，请以代销机构风险评价等级结果为准。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。
全部讨论
#全“球”就市论势！二季度市场基遇指南#
港股经过前期的充分调整，现在是投资港股的好时机。本周的港股我觉得会先抑后扬！
短线来看，港股一段时间以来的回购潮，无疑是一个积极信号。兴业证券表示，2008年以来港股经历过五轮公司回购潮，均在熊市中发生，恒生指数价格与公司回购数量呈现负相关走势，大规模的公司回购往往预示着阶段性底部，并且后续均伴随着一波上涨行情。
但随着保交楼和稳增长政策落地，有望催化A股市场开启新一轮上涨，这无疑会对港股形成正向的拉动作用。
$港股通科技30ETF(SZ159636)$ 最适合投资者投资港股市场科技股的etf@球友福利
#全“球”就市论势！二季度市场基遇指南# 看好$港股通科技30ETF(SZ159636)$ 港股科技股的不少标的为内地独角兽企业，长期来看业绩稳定或呈持续增长，基本面的成长能力提供了股票市场高回报的根本驱动力。另外从资金面来看，2021 年初的南下资金主要流入了科技板块，覆盖了信息技术、电信服务、医疗保健行业，其中信息技术行业更是港股通持续净买入的核心板块。在未来，这些新经济类企业基于特有商业模式、产业生态和科技属性等有望逐步建立稳定的竞争优势，享受庞大的市场红利，发展空间广阔，我认为港股科技ETF具备中长期投资价值。
#全“球”就市论势！二季度市场基遇指南# A股和港股的基本面和市场基本面都受到多种因素的影响。这些因素包括经济数据、政策变化、国际局势、行业竞争等等。基本面通常是指股票的内在价值，包括公司的业绩、财务状况、盈利能力等等。市场基本面则是指股票价格与内在价值之间的关系。
就目前来看，A股和港股的基本面相对较好，经济增长稳定，政策环境比较宽松，消费升级和科技创新等趋势也在推动着相关行业的发展。此外，香港与内地的互联互通政策和资本市场改革也为香港股市带来了很大的机遇和优势。
然而，市场基本面与基本面之间并不总是一致的，股票价格可能会因市场情绪和流动性等因素而波动，产生一些不合理的市场估值。例如，市场热点轮动、投资风格变化、资金流入流出等因素都可能影响股票的价格。这种情况下，投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标来选择合适的投资策略和工具，进行风险控制和资产配置。
总的来说，基本面是长期决定股票价格的重要因素，但市场情绪和流动性等短期因素也必须纳入考虑。对于投资者来说，需要对市场有一定的了解和认识，选择合适的投资工具和策略，进行分散化和风险控制，以期达到更好的投资效果。
从炒作AI概念的角度来看，A股和港股市场都有相当一部分科技股公司与AI相关。
从A股市场来看，近年来随着政策扶持和资本市场的热炒，不少科技股公司开始布局AI领域，尤其是在人工智能芯片、智能制造、无人驾驶等领域，形成了一批领先的公司。例如，海康威视、中兴通讯、华为、寒武纪等公司均在人工智能芯片领域进行了布局，并取得了不俗的成绩。此外，在智能制造领域，工业富联、亿纬锂能等公司也展现了强劲的发展势头。而在无人驾驶领域，比亚迪等公司也已经成为了行业的领导者。因此，从AI领域来看，A股市场拥有不少具有潜力的科技股公司，其市场基本面也逐渐得到了提升。
而从港股市场来看，相比于A股市场，港股市场拥有更为成熟的科技股板块，而且AI领域相关的科技股公司数量更多，市场规模也更大。例如，腾讯、阿里巴巴等互联网巨头公司，其AI相关业务已经形成了一定的规模，并逐渐成为公司的主要业务之一。此外，在人工智能芯片领域，云从科技、旷视科技等公司也在港股市场得到了广泛的关注。因此，从AI领域来看，港股市场拥有更多的优质科技股公司，市场基本面也更为强劲。
#全“球”就市论势！二季度市场基遇指南# 在国内经济持续修复、 海外降息预期升温、当前估值性价比凸显的背景下，看$好港股二季度走势。
#全“球”就市论势！二季度市场基遇指南#
看好$港股通科技30ETF(SZ159636)$ 的投资价值。
估值底部区域，投资性价比价值凸显。近期港股市场强势反弹，其中港股通科技指数领涨全球主要市场。从估值的角度看，当前港股主要指数估值大多处于历史较低位水平，其中港股通科技指数估值远低于近5年来的历史中枢水平。从盈利质量来看，港股通科技成份股ROE水平同样显著高于其他板块成份股。
南向资金持续流入，大幅加码港股科技板块。从近期资金流动情况来看，南下资金已经连续11个月持续净流入，对港股市场的配置在不断加码。从持股市值变动看，港股通资金对资讯科技行业净买入规模大幅居前。
政策拐点渐行渐近有望催化市场行情。从内部政策环境看，近年以来我国支持科技创新的政策陆续出台，国家再次强调要完善科技创新体系，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位。从外部政策环境看，以美联储为首的全球货币政策收紧预期边际拐点或许也已经出现。
国证港股通科技指数（指数代码：987008.CNI）打造港股版“纳斯达克”，反映了港股通科技领域龙头上市公司的运行特征。国证港股通科技指数成分股市值分布以大市值龙头股为主，且新兴产业、高新技术企业占比高，成长性突出。2014年以来国证港股通科技指数历史表现优异，收益好于恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数等市场指数。
#全“球”就市论势！二季度市场基遇指南#
港股二季度，个人的看法：
短期内需要注意地缘政治风险对市场的影响。看好高股息+“中特估”相关的央国企来规避风险。具体而言，在港股表现不佳或市场偏波动的时期，价值股通常表现更佳。此外，近期市场对中国特色估值体系重构也较为关注。因此，建议关注高分红、低估值、资本开支少且ROE有望提升的央国企。
中期来看，看好弹性品种，如恒生科技、创新药、消费电子、半导体和传统特色消费行业等。这些行业和公司有望从内需的扩大中受益。
中期布局来说，利用海外利率回升压制信贷的效果，看好港股成长板块。由于外需走弱，扩内需措施力度的加码应该能带动港股企业盈利预期上修。此外，二季度美国通胀趋势向下可能叠加银行业流动性风险引起的信贷收缩，或有助于美联储提早结束加息。美元美债再度进入下行通道，将支持港股反弹。