书名待定?有什么备选吗?
一个维度上观察企业,通常于获取真理并无多大功用,如同盲人仅触到了大象的一部分,真实却不免片面。以多个角度观察一个事物,更容易看到真相,将多个盲人各自维度观察大象后的信息整合后,既使是盲人,也近乎能够得到关于大象准确的描述。提炼形成多个观察维度形成对事物的全景观察,是我们观察世界更好的方式,将离真相更近。
另一方面,普通投资者缺乏关于企业发展或运营的一些恰当的常识或观念。关于企业发展的观点和主张,众说纷纭,甚至有许多似是而非的说法,让人无所适从。例如,有观点认为,不需要投入多少研发就能很好盈利的企业是理想的投资标的,相反,有的观点认为在技术快速迭代的今天,不加大研发,被其他企业取代将随时发生。这些观点自有几分道理却又几近排斥。
知名的科普杂志《科学美国人》每期设有一个栏目“经典回眸”,栏目将杂志过去(19世纪、20世纪)的一些经典事件或观点拿出来,几十年或一百年前的观点在今天看来,仿佛有点可笑,但在当时看来,却是当时科学界广为认同的潮流和共识。这表明人们对世界万物诸事的观念,随时间而变化,即使当初确凿无疑,后来却看起来相当的荒谬和幼稚。如此看来,形成关于世界正确的认识,的确是一种需要智慧和洞察力的挑战,并非天生可成。
就预测本领的可提升性及预期效果上,英国经济学家凯恩斯在所著的《就业、利息与货币通论》中谈及“长期预期状态”时言道,“有一件事实很明显:我们据以推测未来收益的一点知识,其基础异常脆弱。若干年后,何种因素决定投资之收益,我们实在知道的太少,少到不足道。”本质上,预测企业未,就像创办企业一样,仍是一种既靠本领又靠运气的游戏。所幸的是,在预测这件事上,有时我们的专业知识、认知水平、智力因素可能改善对未来预测的准确性,即使有一点改善,也能让那些愿意付出和勤奋的人得到让人满意的回报。
本书的一个目标正是为了缓解预测企业的难题,大约做了两个方面的主要工作:
一是给出了一种关于企业投资分析的稳定的思维框架,这种框架以投资为目标而建立,通过多个维度审视企业发展,投资者将获得关于企业质地和未来发展的全景图。以框架的形式审视企业,如同飞行员依照操作流程驾驶飞机一样,这将约束人们认识和行为的随意、易变。我们不断从外界吸收信息,我们的观念也在不断变化,没有稳定的思维框架,我们很容易临机起意,预测将缺乏稳定性。查理·芒格强调多元思维模型时指出了形成稳定思维框架的重要性,“长久以来,我坚信存在某个系统——几乎所有聪明人都能掌握的系统,它比绝大多数人用的系统管用。你需要做的是在你的头脑里形成一种思维模型的复式框架。有了那个系统之后,你就能逐渐提高对事物的认识。”
二是展示了关于企业发展的一些重要观点。网络时代,产生观点和传播观点更为容易,这些优劣难辨的信息泛滥过载,造成了互联网、甚至于即将进入智能时代的人类面临渴求真知的困境。美国罗斯福总结的科学顾问范内瓦·布什在1945年发表的《诚如所思》(as We May Think)一文,很早地预见了人们这种深陷“知识海洋”的烦恼,“新资料已经远远超出了我们利用这些资料的现有能力。人类的经验总结正在以极高的速度扩展,而我们在随之出现的知识迷宫中穿行,寻找重要知识条目的手段还跟帆船时代所用的方法一样”。本书细致地梳理、辨析这些关于企业发展的内容,把那些真正的有益于投资的观点从乱草丛中摘取出来,作为“舌尖上的美味”奉献出来,供大家参考。
第二个主题:如何成为投资的胜者
成功的投资是一个从预见能力至情绪上的闭环,起点是有能力发现那些真正创造价值的企业,终点是投资者拥有与之同行的内在气质——正确的对待情绪和清醒的思考。当今的人们,经历颇多开明的教育,但动物精神却仍隐藏于我们的基因中,时刻于不觉中驱使我们的行为,使其难以自持、进退无序。追求财富之路更是如此,“人生有限,故人性喜欢有速效,对于即刻致富之道最感兴趣,而于遥远未来能够得到的好处,普通人都要大打折扣”,80年前资本市场中混迹颇久的英国经济学家凯恩斯,揭开了人的动物精神的一个窥视窗口。
今时,关于心理情绪对投资的影响,已经发展成为专题的科学门类——投资心理学或行为金融学。本书并不准备事无巨细地谈论这些研究,这些在专家“显微镜”下的研究,遍布着繁杂的实验设计与统计数据,让人昏昏欲睡,本书将关注那些最隐秘却关键的主题,它们不为人所察却事关成败:观察情绪如何在悲观和激昂中不觉转变、理性如何对抗暂时成功所引发的膨胀与放纵、如何拥有清醒思考的艺术等。
了解这些关于心理情绪的知识,你将更好地看清自己,约束行为,在理性之光指引下前行。
最后,我要对亲爱的读者发出劝诫与分享感受。
请你放弃这种幻想:期望阅读一本书,就能百发百中地预测企业的未来。谁若忽视投资中不确定性的真实存在,或缺乏与不确定性共处的勇气与准备,现实将予以财富上的损耗。投资的理想状态是,你能结合自己的秉性,以一套稳定的认知方法、一种稳定的心理策略,实现可持续的判断力,而非依靠运气。
谁多人总急切期望从投资中获取财富,我则有另一番感受,通过将有限的精力聚焦运用,专注于研究企业分析和刻意的训练心理,除了能稳定地获得财富增值外,还将获得对世界和社会运转更好的理解、淡泊平和的情绪,以及洞察世事的愉悦,这是财富所不能带给你的,希望有一天,书作之后的我和书面之前的你,同生此感。