短剧、三农、海外市场、新县域本地生活谁能扭转快手下跌的股价？
作者 | 周禹璇
编辑 | 管东生
从财报表现来看，快手在2023年打了一场很漂亮的翻身仗。扭转了一直持续到2022年的亏损颓势，也顺利跻身GMV万亿俱乐部。占收入比重53.1%的线上营销，34.4%的直播以及12.5%的以电商业务为代表的其他服务，均保持着强劲的增长态势。
但是，在公布业绩后快手的股价不升反降，从55港元左右跌至目前每股近45港元区间，跌幅接近20%，为什么会是这样？为什么漂亮业绩也不能撬动市场？投资者重点关注快手的什么？市场想看到怎样的快手？资金为何踌躇等待？
壹 | 尴尬
自从CEO程一笑宣布亲自负责电商业务后，他指出“电商业务是公司未来增长的重要引擎之一，也是整个快手商业生态的中心。”而电商领域也不负众望，为营收做出了较大贡献，2023年快手交易总额同比增长31.4%。虽然GMV并不是评判电商平台盈利能力的唯一指标，但快手的增长，放在众多电商巨头中，仍不够突出。从下图中能更直观感受到这一特点。
抖音已经大大缩减了与京东，拼多多的差距，并将实现大约是快手两倍的体量。同时，京东商城、天猫商城、淘宝等一众传统电商平台势头不减，微信视频号电商2023年的GMV也达到了1000亿元左右，其他竞争对手的不断加入，使得电商市场的争夺战日趋白热化，刚刚迈入万亿规模的快手要想在如此大基数规模上实现持续增长，有一定难度。
作为“短视频第一股”的快手，如今在这条赛道上，前有抖音后有视频号。特别是后加入的视频号，其2023年总用户使用时长翻番。此外，腾讯还有计划打造视频号直播与电商生态相结合，加快其变现能力，在该领域具有庞大的发展潜力。
而京东也跃跃欲试，意图在短视频领域也分上一杯羹。4月10日，京东正式宣布加码内容生态布局，将投入10亿元现金和10亿流量作为奖励，吸引更多原创作者和优质内容机构入驻京东平台。
前有狼后有虎，用“腹背受敌”来形容快手的短视频业务现状，再合适不过。
在新布局的本地生活上，快手也是压力重重。随着服务零售和商品零售在需求侧和供给侧数字化升级的加速，快手又将目光投向了潜力巨大的本地生活市场，希望在这个新兴领域可以找到全新的机遇。在其公布的最新财报中也明确传递出，本地生活将成为公司未来发展的重要战略方向这一信号，也表明了其对开拓这一领域的信心和决心。
快手高级副总裁、本地生活事业部负责人笑古在3月21日的本地生活的聚力生态大会上宣布，公司将投入十亿级的平台补贴和千亿流量，助力本地生活商家实现全域提质增效，引领服务零售线上消费的新趋势。
从最初的直播带货，到后来的泛货架电商，再到如今的本地生活。快手进军每个新领域的举措，都走在市场出现新增长点之后，从内容到电商，每一步都略显被动与仓促。本地生活服务并非流量变现的简单过程。这意味着不仅要与各地的服务商建立密切健康的合作关系，更依赖深入线下的持续精细化运营，从而才能保证服务质量和用户体验感。
美团的成功归于其强大的地推团队和高效率的运营，而抖音则利用了服务商资源实现了短时间内的迅速扩张。而快手起步晚，相关的配套设施建设并不完善，想要分本地市场这块“蛋糕”，无疑也面临着巨大的考验。
贰 | 机遇
电商乏力，2024快手的新亮点在哪？他们能在本地生活赛道突出重围吗？快手靠什么赢得投资者信任？
首先，必须承认快手具有大规模的下沉市场这一优势，且这部分用户具有较强使用粘性。
根据数据绘制平台用户画像，可以看到2023年三线及以下城市的快手用户占比超过六成。对于三线及以下的使用者，他们同属于一个基数庞大的新群体：新线城市用户。并且随着“县城经济”的蓬勃发展，“新线城市”的消费能力不容小觑，具有极大的消费潜力。
从2023年四个季度的数据来看，截止2023Q4，新线城市本地生活类服务的需求得到进一步激活，规模增长迅速，这类高粘度的“老铁用户”有钱有闲，已然成为快手本地生活的主力。当抖音、美团在一二线城市的本地市场中厮杀，卷中间商，卷低价的时刻，新线城市的“老铁们”，或许可以为快手在本地生活的渗透多拼出几分机遇。
对比抖音与快手的用户生态模式，抖音聚焦于一二线倾向“小资”情调的用户们，而快手的需求基因决定了其内容更加“接地气”，贴近生活，大众化的创作内容反映了人生百态。
在内容切换方式上，快手也在有意引导用户之间的互动与交流，加强交互性。在创作者类别上，抖音注重扶持头部拥有大量粉丝基础的创作者，而快手则选择给长尾创作者更多机会，鼓励普通创作者的日常分享，打造社区，构建一种归属感，进一步强化用户与平台的联系，既留得住又引得来。
其次，快手在三农领域也有十分突出的表现。
据《2023年快手三农生态数据报告》显示，2023年，快手三农视频年发布量达到2.7亿，快手农技创作者人数达到21.6万，在农技短视频平台领域处于领先地位。
快手经营模式与农业的紧密联系，既加快了内容的变现速度，也为平日里每日只行走在田间地头的人们，提供了更多的职业选择与赚钱机会，同时又扩大了农业政策的影响力，推动乡村相关产业迸发出新活力，让更多人感受到乡村文化的生命力，从物质文明和精神文明的双重层面，全面助力乡村振兴战略实施落地。
2024要想扭转资本市场对快手的认知，三农领域长板的再生长很有必要。
图源 / 2023首届快手三农生态大会
在短剧领域，快手依旧有着不俗的成绩。快手是最早抓住短剧行业风口的平台，作为先行者，快手从2021年起，就开始了在短剧领域的探索，并在同年上线了暑假档短剧，成为国内第一个以档期化模式运营短剧的平台。
2023年快手有21部短剧破亿创纪录，覆盖了各年龄段的用户，Z世代从中思考情感与青春，上班族收获琐碎生活外的愉悦与满足，银发族感悟人生冷暖，了解社会百态。丰富的内容让每一个人可以发现自己的缩影，寻找到精神共鸣。
2023年，快手短剧市场规模已经达到近400亿，快手短剧日活用户增加至2.7亿，重度用户年增长率达到52.6%，大概每天有超过七成的用户会看短剧，其中一部分人每天的观看数量在十集以上。
快手十分关注短剧生态内容建设，2024年快手将对“星芒短剧”进行升级，提供更高流量扶持，更大力度的资金支持，强化商业赋能业务，优化分账比例，重点项目提高到50%，持续吸引优秀创作者进入。
此外，海外市场，仍是快手的必争之地。2023年海外市场经营亏损进一步收窄，业务收入保持高速增长。在海外业务中，快手持续聚焦以巴西、印尼和中东为代表的三大核心区域，深耕商业化布局，围绕“出价产品、直播流量、原生内容”三方面，不断推进产品生态的建设与完善，在体育、小游戏、短剧等领域继续优化内容供给质量。
经调整净利润102.71亿元没有赢得资本市场的“芳心”，看来投资者在意的不是钱，或者说不仅仅是钱，他们可能更想看到快手在新县域经济、三农、短剧、海外市场中的创新与成长，祝快手2024好运。