昨日积极购得IWM/QQQ puts是基于周末对于本周三老鲍的FOMC和耶姥的QRA的一些新思考后的重新判断：即老鲍转鹰，耶姥中性；与之前认为老鲍转鹰耶姥积极护盘的判断有一些变化。市场今天的表现很明显已经反映出了对老鲍本次FOMC转鹰的一致性预期和出清，今日$标普500 ETF-SPDR(SPY)$ $纳指100ETF-Invesco(QQQ)$ $罗素2000指数ETF-iShares(IWM)$ 均"配合"大跌，尾盘10分钟QQQ、SPY更是逃命式跳水。对于明天的FOMC，我不认为有什么看点，因为共识基本形成，属于后视镜状态了。老鲍也许会坦言承认去年12月预期转向过早过快、政策利率24年内大概率维持现状。个人判断最多也许一次降息。但耶姥主导的QRA breakdown明天将非常关键。之前提到报税期后Treasury的TGA帐户结余9100亿的庞大流动性，而昨天Treasury出台的二、三季度cash balance指导（二季度末7500亿，三季度末8500亿）说实话给我的感觉是，耶姥没有之前预想的立刻鸡血式给市场托底，毕竟客观的讲和去年10月的10年期/30年期的收益率相比目前还有上升空间，她可能还在等待更好机会。从流动性上看，如果二季度末7500亿的话即要在两个月打出1600亿的子弹；作为参考，联储在2020年6月开始度过三四五最动荡三月后稳定下来的bond buying program是每天40-50亿美元左右，折合每月1500亿美元，所以耶姥这个脉冲效力按目前看不是很强。当然，具体的资金用途细分还需要明天才能知道，我们要做好市场进一步冲底的准备，昨天开的tactic QQQ、IWM hedges本周基本上在达到点位后也将欣然落袋。但客观地讲，这个位置也不用过于担心，毕竟耶姥钱袋子是有的，托底是没有悬念的事情，把握节奏抄底就行了。