$中石科技(SZ300684)$ 对年报较失望，一家以石墨新材料为主产品的公司，总的业务增长承压，净利润明显下降，说明公司产品对韩国和国内手机厂家没有议价权，对下游手机大客户来说中石的散热材料并非不可替代，中石的话语权较低。
我最大的疑问是泰国和无锡的新工厂22年建成后是用来扩产的，但年报显示石墨材料用于手机的增长缓慢，那多出来的新产能产出的产品卖到哪里？手机行业产能已经进入到平稳期，很难有大幅度的需求增加。
同时数字基建算一个潜在的增长点，但占总销售额不到15%，而且我个人理解数字基建是一锤子买卖，没有重复性消费，2-3年内数字基建很难成为公司的主要利润来源。
总结下来就是传统主业增长遇到瓶颈，目前没有确定的第二增长曲线。
22年每股收益0.47，在现在的市场环境下，20-25的PE合适，合理股价9.4-11.7元。