这是分红造成的。假设指标样本股每年平均股息率为1.5%，那么每年样本股除权之后，指数基金就天然会跌1.5%的， 一二十年之后不就是20多个点的差距了么？ 样本股每年要除权的，但是我们在统计区间涨幅的时候，肯定是复权去计算的呀，分红因素就考虑在内的。