国内基于合格境内机构投资者(QDII)的全球指数基金组合轮动投资

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景信息:合格境内机构投资者(QDII)是指在资本市场未开放的条件下,经国家相关部门批准,在国内设立、有控制地允许境内机构投资境外资本市场的一种制度安排,可以让国内投资者直接参与国外市场投资,获取全球市场收益。

 代表指数:欧美市场包括美国(代表指数标普500、标普信息科技和纳斯达克100)、德国(德国30)、英国(富时100)、法国(法国CAC40);亚太市场包括中国A股(代表指数沪深300创业板50科创50)、中国香港(恒生)、日本(日经225 和TOPIX)、印度(印度ETP)、越南(越南VN30)。

 追踪基金:指数基金是追踪标的指数表现的基金产品,所以选择QDII指数基金进行全球市场指数的追踪和投资。此外,基金资产规模小可能存在流通性不足问题和清盘风险,所以选择追踪同一指数的指数基金中资产规模最大的基金。例如,追踪标普500的场内指数基金选择博时标普500ETF (513500) ,场外指数基金选择博时标普500ETF联接A (050025) ,这两个基金分别是当前场内和场外追踪标普500指数的指数基金中资产规模最大的基金。国内购买A股基金不需要以QDII的形式,但为了构成全球投资的组合,所以也包含了追踪代表中国A股指数的非QDII基金。此外,本文仅仅列出了在国内可以投资的QDII指数基金及其追踪的指数和国家,在国内没有相关QDII指数基金追踪的境外指数和具体国家未列出。

投资逻辑:首先,普通投资者刚进入证券市场,往往只是关注国内A股市场,而对全球证券市场了解很少,通过对全球市场指数及其追踪基金的持续关注,有利于培养投资者对全球证券市场的整体把握能力。其次,全球市场不同国家之间并不一直是同涨同跌,往往存在时间上的先后差异或此消彼长的现象,所以在不同国家间,低估买入高估卖出,保持轮动,可有效避免单一投资国内A股市场机会少、效率低的问题。因此,可对图1中所列指数进行长期追踪和关注,把握全球证券市场整体变化规律,根据估值情况,寻找投资机会,具体投资标的基金可参考图1中所列各指数的对应追踪基金。


图1 国内基于合格境内机构投资者(QDII)可投资的不同国家市场、代表指数及其场内外追踪基金

 注:由于本人的水平所限,文中如有不准确、不恰当或错误的地方,敬请读者批评指正;根据证券市场变化情况作者会不定期对文中内容进行更新;也欢迎交流讨论,从而进一步对该文进行完善和提高。
 
 声明:本文仅代表作者本人观点,不构成任何投资建议。

 

相关指数定义(来自中证指数网和国证指数网等):

标普500标普500指数由美国证券交易所上市的500家大公司的股票组成,是美国股票市场的最佳代表指数之一。

标普信息科技:标普500信息科技指数标普500指数中属于信息科技的公司组成,相当于美国信息技术最强公司的股票组合。

纳斯达克100纳斯达克100指数由纳斯达克证券市场中具有高科技、高成长和非金融特点的100只成分股组成,是美国科技股的代表。

德国30德国DAX指数是德意志交易所集团推出的一个蓝筹股指数,包含30家主要的德国公司股票组成,是德国重要的股票指数。

法国CAC40:法国CAC40股票指数由巴黎证券交易所前40大上市公司的股票组成,是法国重要的股价指数。

富时100:富时100指数由伦敦证券交易所上市的市值最大的100支股票组成。

沪深300沪深300指数由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成,综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。

创业板50创业板50指数由创业板市场中日均成交额较大的50只股票组成,反映了创业板市场内知名度高、市值规模大、流动性好的企业的整体表现。

科创50科创板50指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成,反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。

恒生:恒生指数由香港股票市场33家上市公司组成(4种金融业股票、6种公用事业股票、9种房地产业股票和14种其他工商业股票),占香港股票市值的一半以上,具有很强代表性,是香港股票市场影响最大的指数。

日经225日经225指数是《日本经济新闻社》推出的在东京证券交易所交易的225品种的股价指数。

TOPIX:东证股价指数的构成股约1,700种,涵盖了约97%日本整体市价的总额,是计算日本市价总额的指数,可准确反映日本股票市场的动向。

印度ETP:中信证券印度ETP指数是中信证券发布的国家基金指数,由在全球各国交易所挂牌的跟踪印度股票市场的指数基金组成,即投资一揽子跟踪印度市场的指数基金。

越南VN30:越南VN30指数由胡志明交易所市值排名靠前且流动性好的30只股票组成,可代表越南大盘股表现。

全部讨论

2020-08-25 15:20

学习下,谢谢

很多QDII基金没有外汇额度!!!
非常好奇,基金公司如果没有那么多外汇额度,为何要成立那么多QDII的基金呢? 原来基金投资不只要选择哪个基金,也要决定何时买进和卖出,最重要的是还要考虑基金公司是否有外汇额度?

2020-08-14 01:45

全球QDII