$云天化(SH600096)$ $兴发集团(SH600141)$ $川恒股份(SZ002895)$
24年磷矿价格很难大跌，更大的概率是持平（或微跌微涨），理由如下:
1、24年新增磷矿产能极其有限，不超过300万吨，产量贡献不超过100万吨；
2、各省矿票制度和安全环保不断强化的情况下，现有产能很难释放；
3、矿票制度下小型矿企采富弃贫，直接导致中国现有磷矿品味每年度都在下降，更致高品质磷矿的稀缺；
4、磷酸铁锂对磷矿需求的增量还在持续；
5、磷矿价格也有天花板，再涨两三百（1200-1300）可能就是今后几年的极限，那时候埃及矿和约旦矿的进口量可能就会起来，限制了国内继续涨下去。

现在这个化肥价格，对原材料外购型化肥企业来说是微利或者堪堪保本，兴发化肥板块三季度还亏了几个亿（除去磷矿利润）。而对磷矿、合成氨高度自供的云天化来说，现在这个化肥价格就是每季度十几亿的暴利！$云天化(SH600096)$

欧美加息周期，磷矿价格都坚挺。明年有降息预期，大宗商品价格更不可能下降了。