11月8日，第十四届中国航展在珠海开幕，歼-20、运-20、直-20和攻击-11、鹘鹰五大明星机型惊艳了全球。
从北斗卫星，到天宫空间站，到如今的福建舰和歼-20，我国军工科技取得举世瞩目的成就。
大国崛起，起于经济，盛于军事。
我国军工科技的优异表现，不仅有利于国防，也会产生外溢效应，未来，更多的国家会渴望从我国进口军工产品。
国防军工企业，将会迎来最好的发展机遇。
因此，对投资人来说，系统梳理国防军工企业是非常有价值的。
我国国防军工上市企业总共127家，主要分为5个行业：
今天，我们先看一下航空装备行业的前10家公司，后续陆续看另外4个行业。
本文主要包括5个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和总结，看完，希望能加深你对这些公司的理解。
1、盈利能力
1）主营业务及占比
这些公司，产品主要涉及航空产品和航空材料，毛利率整体不高。
2）营收及归母净利润
营收，相比银行、地产和保险行业，航空装备行业的营收非常低。前三甲分别为：中航西飞、航发动力和中航沈飞。
归母净利润，整个行业，归母净利润也是低得可怜。前三甲分别为：航发动力、中航机电和中航沈飞。
扣非净利润，整体也非常低，前三甲分别为：中航沈飞、中航机电和航发动力。
3）毛利率
毛利率，整体都不高，光威复材遥遥领先，其次是中航高科，中航电子第三。
4）净利率
5）经营活动现金流净额
经营活动现金流，前三甲分别为：航发动力、中航沈飞和中航机电。
6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力
积累现金的能力，整体还算不错，前三甲分别为：中航沈飞、航发动力和中航西飞。
2、运营能力
1）总资产周转率
总资产周转率，整体不高，前三甲分别为：中航沈飞、中航西飞和中直股份。
2）存货及存货周转率
存货，各公司差异较大，前三甲分别为：中航西飞、航发动力和中直股份。
存货占营收的比例，整体较高，前三甲分别为：中直股份、航发动力和中航高科。光威复材最低。
3）应收账款及应收账款周转率
应收账款占营收的比例，各公司差异较大，前三甲分别为：中航电子、航发控制和中航重机。
应收账款周转率，前三甲分别为：中航沈飞、中直股份和中航西飞。
4）合同负债及占比
合同负债，各公司差异较大，前三甲分别为：中航沈飞、航发动力和中航西飞。
合同负债占营收的比例，中航沈飞遥遥领先，看来不缺订单啊；其次是航发动力和中直股份。
5）固定资产占比
固定资产占总资产的比例，整体不高，前三甲分别为：航发控制、航发动力和光威复材。
3、偿债能力
1）资产负债率
资产负债率，整体较高，前三甲分别为：中航沈飞、中直股份和中航西飞。
2）有息负债
有息负债，前三甲分别为：中航电子、中航重机和中航机电。
3）现金余额
现金余额，前三甲分别为：中航沈飞、航发动力和中航西飞。
有息负债占现金余额的比例，差异较大，中航电子、中航重机和中航机电最高，有一定偿债风险。其他企业偿债无忧。
4）资本支出及占比
资本支出，前三甲分别为：航发动力、中航西飞和中航机电。
资本支出占归母净利润的比例，整体较高，前三甲分别为：航发动力、中航西飞和航发控制。
4、成长能力
1）营收增长率
营收增速，整体不高，前三甲分别为：光威复材、中航沈飞和航发控制。
2）净利润增速
净利润增速，整体还不错，前三甲分别为：中航高科、中航重机和光威复材。
3）销售费用占比
销售费用占营业总收入的比例，整体非常低，前三甲分别为：中航重机、中航电子和中航高科。
4）研发投入及占比
研发投入，前三甲分别为：中航机电、航发动力和中航电子。
研发投入占营收的比例，差别较大，前三甲分别为：光威复材、中航机电和中航电子。
5）净资产收益率
净资产收益率，整体不高，前三甲分别为：光威复材、中航沈飞和中航高科。
5、总结
通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：
可以看出：
1）盈利能力，整体而言，中航沈飞最强
2）运营能力，整体而言，中航沈飞最强
3）偿债能力，整体而言，光威复材最强
4）成长能力，整体而言，中航高科最快
5）目前估值，所处分位，中航重机最高
三家公司目前的净利润和市值对比如下：
看完以上对比分析，你认为哪一家最有投资价值呢？
以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。
$中航沈飞(SH600760)$ $航发动力(SH600893)$ $光威复材(SZ300699)$ #中航西飞# #中航重机# #中航机电# @今日话题 @雪球 @雪球创作者中心