问道的公司分析是我看过最用心和全面的,有理有据数据支撑。对于很多人的拍脑袋想像,如果连数据都站不住脚那拍脑袋想象更支撑不住了
一周前,伯克希尔哈撒韦公布了今年一季度的持仓,透过持仓,我们能看到哪些信息呢?
公司的前5大持仓分别为苹果、美国银行、美国运通、雪佛龙和可口可乐,持仓占比分别为41%、11%、7.3%、6.7%和6.1%,前5大持仓合计占比72.1%。
多年来,巴菲特提倡并践行了集中投资的原则,集中持有少数几个优秀的公司,仅苹果一个公司,持仓占比高达41%。
巴菲特的持仓,主要集中在消费电子、银行和金融以及食品等领域,持仓适度分散,这几个行业相关性也不大,降低了持仓的整体风险。
另外,巴菲特很少投资新兴产业,大部分是传统行业。
当然,巴菲特在持续进化,IBM和苹果是其能力圈拓展的有力证明。
巴菲特曾多次公开说自己错过了亚马逊,2021年,公司持有亚马逊533万股,市值17.8亿美元,持仓占比0.5%。
前5大持仓中,苹果、美国运通和可口可乐的ROE常年都非常高。
美国银行ROE 9%左右,相比国内优秀银行15%左右的ROE,不算优秀,在美国同行中也是中规中矩:
相对而言,雪佛龙的ROE波动比较大,在行业内也处于中下游水平,换做一般人,应该不会投资这样的公司,可能是巴菲特看到了它未来的价值:
雪佛龙目前市盈率15.93,2021年上涨了45.74%,今年又上涨了43.16%,巴菲特之前的买入成本应该非常低。
前5大持仓中,毛利率都非常高,基本在40%以上,可口可乐的毛利率高达60%左右。
较高的毛利率,是一个公司具备竞争优势的表现。竞争激烈的行业,所在公司的毛利率往往不高。
前5大持仓中,净利率基本在15%左右,苹果净利率最高,常年20%以上,不过相比茅台,这些公司的盈利能力还是有不少差距,不过它们大部分赚的是全球的钱:
6、所持公司营收和归母净利润稳定增长
前5大持仓中,营收和归母净利润稳定增长,雪佛龙增长不稳定,是唯一一个出现两年亏损的公司。
前5大持仓中,资产负债率都非常高,对于优秀的公司,财务杠杆能放大收益,巴菲特并不回避高杠杆的公司。
因为它们每年都能产生大量的经营活动现金流:
8、不为高市盈率买单
即使是优秀的公司,巴菲特也不愿意以过高的市盈率买入。买入可口可乐时的市盈率是15倍左右,买入苹果时的市盈率是12倍左右。
总体而言,巴菲特践行了自己的投资理念,以合理的价格,买入优秀的公司,并长期持有。
这些公司,拥有较高的ROE,竞争优势明显,毛利率较高,营收和净利润稳定增长。
巴菲特说过:看懂一个公司,不仅仅是看懂公司的业务和商业模式,而是要看清公司10年后的情况。而我们大部分人,对公司一年后的情况都看不清。
美股总共9900多支股票,2021年伯克希尔哈撒韦持仓的公司也就40家。巴菲特每年平均仅能发现几个好的投资机会,而且这还是基于他全职投资的结果,而我们大多数人,一年投资数十支股票,还是在业务时间完成的。
价值投资的理念并不复杂,难的是用一生去坚守,巴菲特做到了。
往期精彩分析:
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能学到的最重要一点就是:买美股
“对的生意,对的人,对的价格。”
对的价格相对比较好评判,最关键是等。
好的生意需要懂行的人才能够判断。
好的人关键是团队,组织模式+分配模式。
你只看到了表象,建议你多学习
我刚打赏了这个帖子 ¥10,也推荐给你。
会买哪些a股?
巴菲特会看中哪几家A股?
主要我们也买不了美股啊 要开通国外卡
买茅台
您好,请问您有伯克希尔持有的所有股票的名单和占比吗?