目前，习酒股份有限公司注册实缴资本12亿人民币。也就是当前的股本12亿股，这个基本只会增加不会减少，习酒2021年末净资产114亿元，今年按200亿营收算，给与28%的净利润。56亿人民币。合计净资产170亿。折旧贬值、报废之类的就算计提10亿。大概160亿净资产。
首先明确的是习酒若借壳，断然不会存在所谓的双主业一说，一来酒业属于特殊的轻工业，与两广的业务不搭。二来习酒的体量注入后，两广的业务量根本配不上双主业一说。因此借壳必然会置换出壳方全部资产。
其次考虑到利益最大化原则，有规定4亿股以上的上市公司，社会公众股不得低于10%，低于了就达不到上市要求。因此利益最大化原则是国资最终持股占比90%。
最后考虑到企业发展，发行股份购买资产的同时是能够募集配套资金的，融资发行股份有一个限定是不得高于总股本的30%（一般不会顶格募资）。
贵绳当前2.45亿股，净资产15亿。贵州国资占比23.5%，由于股本较小，此处不考虑缩股方案，因此会简单很多。首先以净资产作价将贵绳卖给贵绳集团。贵绳股份变成空壳。接着募资增发股份0.3*2.45=0.735亿股，募资增发价取当前60日均价最高23.66*0.8=19元。募资总额0.735*19=14亿元。贵神总股份来到0.735+2.45=3.185亿，其中社会公众股2.6亿股。发行购买资产部分增发股份22.815亿股。以当前60日股价算，习酒估值22.815*23.66*0.9=485.8亿元。对应净资产160亿的习酒，市净率为3，对应56亿的利润，市盈率为8.7倍。个人认为这个方案是比较合适的。
结果，贵绳集团出资15亿，得到同等价值的资产。并持有2.2%习酒股份，价值
80亿，贵州国资委持股88.8%，财政厅持股1.2%，社会公众10%。习酒股份26亿股。股价130左右，相比当前涨幅4倍左右。习酒净资产增加至160+14+15=189亿元。每股净资产7.26元。与当前贵绳股份的每股净资产相差不大。