黄金的宏大叙事，是每一轮大牛市的催化剂，但宏大叙事的最后都是要证伪的。从月K线看，黄金价格从2016年至今已经翻倍，但这漫长的8年时间，中间经历了多少次的回调，又有多少人能拿得住呢？这一次，又能有何不同结果吗？
这一轮投资者更多关注黄金，还是因为从2023年开始的持续上涨，以及进入2024年后凌厉的快速上涨态势。因此也就有了那个每一轮黄金投资时候都会有的问题：投跟踪实物黄金的基金，还是投黄金股呢？直白说，这问题只有烂俗但好用的标准答案：看你自己喜好。
上图是从2022年9月至今，紫金矿业（白色）、中金黄金（红色）、山东黄金（绿色）、黄金ETF（跟踪上海金价格，最下面红绿相间K线图）。其实能比较容易看出来几个事情：
1，这个时间周期内，黄金ETF涨幅远远落后于开采个股，大体看上去很长时间都几乎是一条直线，然后近期开始推高；
2，但3只个股早期还有交替领涨，但大体趋势很接近，毕竟同风格接近。只是2023年12月开始，紫金矿业可能是叠加了大宗商品的整体趋势，涨幅开始领先中金黄金、山东黄金，毕竟是金铜龙头，也符合一季报公募基金加仓的结果。
上图改为对比紫金矿业（白色）、老凤祥（红色）、周大生（绿色）、黄金ETF（红绿K线），结论又略有不同：
1，差不多2023年4月开始，黄金消费股老凤祥、周大生超越了紫金矿业，并且老凤祥是大举超越之后，长期领先；
2，周大生和紫金矿业打得有来有回，只是2024年一季度末期被超越了；
3，老牌黄金消费品的业绩持续吃到金价涨幅？毕竟我记得2022年底好像是300多一克，2024年1月记得500出头，如今已经是700元一克，算上工费，嗯，不敢看了。这可比苦逼挖金矿的紫金矿业价格高多了，后者一季报显示金锭销售价格472.74元/克，2023年412.69元/克。
所以，在海外投行大多看好黄金后市，价格都看到2700、3000、甚至4000美元时候，选择跟踪上海金价格的基金，还是上游的黄金开采个股，还是面向消费者的黄金饰品消费个股，看你自己的资金丰厚程度，没有更多建议，因为投资的决断最终要自己做。就像群里的一句话：挣钱不指望你分我，亏钱也不用来找我。但不管选择哪个，都要做好止损计划，并且一旦触发就要坚决执行。
不过资金如果不够丰厚，又想投资多个黄金个股，$黄金股ETF(SZ159562)$ 可以考虑，不过这个ETF还是以开采、冶炼为主，消费品属性的占比没有特别高。
在投资中“挨打”，往往是因为过于自信，觉得自己知道很多，忽略了投资的纪律。
投资不怕不知道，就怕不知道自己不知道啊。
提醒：以上数据仅为个人整理，不作为任何投资参考。