预测股票的高点和低点如同算命。长时间看，没有人能每一次都预测准确，否则，那就是神，不是人了。可是现实中有些人偶尔一两次说对了，以为封神，最后啪啪大脸又跌落人间。
我不会试图去作精准预测，这是神干的事。但作为投资者，我们可以大致判断出高估，低估区域。高估不吹，低估不弃；高估不追不买，低估逐步分批买进！这是我自认为能力范围内的事。
片仔癀这一轮从最高的491元跌下来，很多人问这次跌下来的低点会在哪里？我不愿信口开口地回答，投资是极其严肃的事，每个人都有自己的认知，我要分享的是自己对片仔癀的认知！
片仔癀今年的净利，5月份之前，我判断是20一22亿，对应去年增幅在20一23％之前，但5月份之后由于黄牛炒作，央媒发声，到7月份开放天猫，京东两个直销渠道，这几个月片仔癀的知名度，受众群体，销售情况都发生了根本性变化！简单说就是知名度大幅上升，销量大幅增长！网上销售正常每天都在万粒左右，对应月销数量30万粒左右，这30万粒对应的是至少3万的消费人群！过去十几年下来，片仔癀都是小众产品，据统计，去年片仔的销量不过600万粒，对应覆盖人群不过20万人，相比这20万人，这每月3万人的数字就显得很不同寻常！可以说，片仔癀正在从极小众产品变得越来越大众化！这种变化也体现在中报业绩里，上半年片仔癀同比增长29％，远高于市场预期，而三季度因为网上销售贡献的增量和直销带来的更高的毛利率，我对片仔癀21年全年的业绩预测进行修正，如果四季度厂家不大幅控货的情况下，我预估其净利在24一25亿！对应去年同比增40一50％。
从这个业绩推算，以昨天片仔癀的收盘市值1983亿，那么21年的估值已经在80一85倍之间！这个估值合理吗？
从以往看，平心而论这个估值仍然属于高估，历史上片仔癀股价大多落在40一50倍之间，极低的时候也有过近20倍，这一次会掉到40一50倍吗？我的答案是这个可能性很小，除非发生系统性的经济危机导致发生系统性股灾。以目前大盘的点位和国家对经济的治理能力，这种概率几乎为零！
除了大盘系统性因素，决定片仔癀估值高低还取决于片仔癀未来可持续增速，资金的供给和资金对高确定稀缺品种的觉醒和追持！
片仔癀经6月份的全网全国噪动和炒作，相当于做了一次最大范围的广告，在知名度大升，受众大增并口口相传的情况下，加之老龄化的加剧到来，加之国家对中医药最强有力的支持政策，未来10年片仔癀的稳步高增已是明牌，已经成为资本市场和茅台一样长年供不应求，量价齐升的最强确定性的事件！而且相较过去在小众范围内年均增长20％，未来只要量不出问题，年均25一30％的增长是极大概率的事件！这样增速预期自然会推升市场对其估值区间。
第二个问题是市场资金。过去十几年我们讲投资，有很多选择：第一是投资是买房，其次还有投资开公司，买保险，民间借贷吃利息，还有投资国外的基金或资产，这几年，特别是新冠疫情后下，这些路径看来都要封闭了。老百姓渐渐意识到，接下来，钱能去的地方越来越少，去了都是坑，买房是坑，买物业是坑，合伙开公司是坑，互联网理财更是坑，买基金股票更是坑不见底！所以聪明的资金已经觉醒，买那些都不靠谱，只有买入并持有象茅台，片仔癀这样的顶级企业股权，才最靠谱！现在绝大多数的资金已经面临无处可投，无处可去，有极少的聪明的资金已经认识到长期买入片仔癀、茅台是极好的，稳定的，不用费心的无风险投资！而且我相信会有越来越多的人认识到这一点并付诸行动！
有人说18年是A股价值投资的元年，我认为价值投资的趋势早已不可阻挡，而象片仔癀这样的企业，正在并将要被越来越多的人，越来越多的资金盯上并追逐。从而推升片片的估值区间！
物以稀为贵，片仔癀是全A股乃至全世界独一无二的标的企业，随着越来越多的人认识到它的稀缺性，它的估值只会越来越贵！
所以，以我的认知，今天片仔癀估值掉到40倍无导于是痴人说梦！
我预测目前的片仔癀估值已接近处这轮调整的底部区域，如果跌到300元以下，我还会继续忍痛割爱茅台，加仓片仔癀的！当然，茅台依然完美！我依然会少量仓终生持有茅台！
从五年以上回看今天，我的操作逻辑应该没毛病！$片仔癀(SH600436)$ $贵州茅台(SH600519)$