登辉控股是一间产品发展商、工业设计者及各种电热家用电器的制造商和供应商,产品主要销至海外市场,遍布逾30个国家及地区,大部份收益来自德国、法国、英国及荷兰等发达国家的客户。
集团的电热家用电器产品可分为两类,即衣物护理电器,如泵压式蒸气熨斗、挂熨机和蒸气熨斗;以及煮食电器,如咖啡机、蒸煮机及其他煮食电器。
根据报告,2018年集团蒸气熨斗的市场份额约占中国电熨斗,包括泵压式蒸气熨斗和蒸气熨斗出口总额的2.3%,泵压式咖啡机约占相关品类总额的1.5%,婴儿食物蒸煮搅拌机、冷热烹调搅拌机和电蒸锅约占相关品类总额的0.4%.
市场对集团咖啡机的需求呈上升趋势。为迎合这一需求,集团将产能转而专注於生产咖啡机。咖啡机的平均售价於2018财年至2019年前四个月之间稳定於约1,200元的水平。
集团的总部设在香港,负责整体业务运营、销售和市场营销、产品设计及财务和策略管理等业务职能,而生产设施位於惠州工厂,负责研发、采购、生产和品质保证等职能。
招股资料:
--》招股时间:20191015-1018
--》上市时间:20191025
--》招股价区间:1.3-1.5港元(2000股/手)
--》公开发售份额:1000万股
--》调整后利润:2297/4946/3804万港币
--》市值区间:市值5.2-6亿港币
--》招股估值:11.5-13倍(2019)
--》基石投资者:无;
--》Pre-IPO投资者:无;
--》股权结构:较分散 有很多小股东 可能不禁售;
--》股息政策:无;
--》包销佣金:10%偏高;
--》超额配售权:15%预期不会行使;
--》保荐券商:同人融资,保荐记录还行;
综合点评:
小家电股,产品主要是出口,名字叫登辉,但实际上跟台湾没任何关系;公司业绩还行,比较有看点的是咖啡机的销售量在2018年下半年开始放量,所以预期其2019年的收入同比2018财年会有30-40%的增速(2019财年咖啡机单品预计贡献2亿+营收);
虽然业绩看起来不错,但是和很多出口企业一样,公司业绩受汇率波动影响特别大,比如2018财年3800万的净利润,但扣掉汇兑损益后就只有2700多万了;并且公司也就是2018年推出的新一代咖啡机算是亮点,其他业务其实已经露出疲态,2016/2017/2018三个财年的营收基本停滞!苦逼的制造业;也是多亏高毛利的咖啡机,让公司利润不降反升(姑且乐观的估计公司2019财年扣非净利润为4500万港币)
仅对于打新层面,基本面倒不是那么要紧,公司保荐人选的不错,所以倒是不用担心大幅破发,但是对于这种股权比较分散的股票,大量的小股东似乎是没有禁售的(个人猜测),这样的票有资金敢玩?
不过最近的新股行情又让人很难拒绝!
申购计划:
选5个户投机性申1手预期中个2-3手;